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    環球新動態:長陽科技: 立信會計師事務所(特殊普通合伙)關于寧波長陽科技股份有限公司向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函的回復(二次修訂稿)

    時間:2022-10-31 21:14:44    來源:證券之星    

       立信會計師事務所(特殊普通合伙)

        關于寧波長陽科技股份有限公司


    (資料圖片僅供參考)

    向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函的回復

                                信會師函字[2022]第 ZA582 號

    上海證券交易所:

      貴所于 2022 年 8 月 12 日出具的《關于寧波長陽科技股份有限公司向特定對

    象發行股票申請文件的審核問詢函》

                   (上證科審(再融資)

                            〔2022〕196 號)

                                       (以下

    簡稱“問詢函”)已收悉。立信會計師事務所(特殊普通合伙)

                               (以下簡稱“申報會

    計師”或“本所”)作為寧波長陽科技股份有限公司(以下簡稱“長陽科技”、

                                      “發行

    人”或“公司”)本次特定對象發行股票申請的審計機構,對問詢函中提到的要

    求會計師核查的問題進行了審慎核查,現回復如下:

      特別說明:

    書》中相同。

    均為四舍五入所致。

    所述的核查程序及實施核查程序的結果僅為協助長陽科技回復貴所問詢目的,不

    構成審計或審閱。

       問題 2.關于融資規模

      根據申報材料,1)本次擬募集資金不超過 3 億元,扣除發行費用后擬全部用于補充流

    動資金。2)報告期末,公司貨幣資金余額為 43,510.22 萬元、交易性金融資產余額為 17,027.47

    萬元。

      請發行人說明:結合本次募集資金的具體用途、現有資金余額、資金用途和資金缺口以

    及凈利潤、現金流、資產負債率等財務指標情況,說明本次補充流動資金的必要性及合理性,

    量化分析本次融資對未來公司財務狀況、資產結構的影響。

      請保薦機構和申報會計師根據《科創板上市公司證券發行上市審核問答》第 4 問進行

    核查并發表明確意見。

      針對該問題,現回復如下:

      一、結合本次募集資金的具體用途、現有資金余額、資金用途和資金缺口以及凈利潤、

    現金流、資產負債率等財務指標情況,說明本次補充流動資金的必要性及合理性

      (一)本次募集資金充實營運資金滿足業務發展的需要,增強抵御風險能力

      近年來,隨著公司研發及生產實力的不斷增強,公司經營規模不斷擴大,業務收入和凈

    利潤水平快速增長。隨著首次公開發行股票募集資金投資項目陸續建成投產,公司主營產品

    產能和品質將大幅提高,產品種類增加,滿足產品應用領域的不斷拓展和下游需求的快速增

    長。隨著公司業務持續不斷擴大,公司對于營運資金的需求也日益增長,因此,需要補充流

    動資金保障公司業務穩定增長,為未來公司戰略實施提供有力支撐,鞏固公司的行業領先地

    位。同時,公司業務規模的快速擴張增加了公司可能面臨的資金壓力,通過本次發行股票補

    充流動資金,可以增強公司資本實力,有效控制負債規模,降低財務費用,提高抵御市場風

    險的能力,從而保障公司業務長期健康、穩定發展所需的資金,提升公司的經營業績和核心

    競爭力,有利于公司的長遠發展,符合全體股東利益。

      (二)本次補充流動資金的論述及測算

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司銀行存款、交易性金融資產余額分別為 30,802.61 萬元和

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司可供自由支配的資金情況如下:

                  項目                        2022 年 6 月 30 日

    銀行存款(萬元)①                                                 30,802.61

    交易性金融資產(萬元)②                                              18,199.01

    募集資金專戶(萬元)③                                               20,161.18

    可供自由支配的資金(萬元)④=①+②-③              28,840.44

     公司可自由支配的資金主要用于日常生產經營周轉以及目前在建或擬建項目的支出,未

    來隨著公司生產銷售規模的擴大以及新建項目逐步建成投產,生產經營所需要的資金規模將

    會持續增加。

        公司計劃以自有或自籌資金建設的主要項目如下:

                                         總投資                截至 2022 年 6 月末已投

          項目名稱          實施主體                        建設期

                                        (萬元)                     資金額(萬元)

    年產 8 萬噸光學級聚酯

                      合肥新材料               122,448   32 個月            15,916.78

    基膜項目

    年產 5.6 億平方米鋰離

                 合肥新能源    59,136 32 個月        6,426.80

    子電池隔膜項目

     注:年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目總投資 122,448 萬元,其中首發募投項目節余資金

    投入 23,290 萬元,自有或自籌資金投入 99,158 萬元。

        上述項目具體的資金來源情況如下:

                                                    資金來源

                   總投資                                  自有資金(萬元)

        項目名稱                  募集資金 銀行借款

                  (萬元)                              已投入(萬         尚需投入(萬

                              (萬元) (萬元)

                                                      元)            元)

    年產 8 萬噸光學級

    聚酯基膜項目

    年產 5.6 億平方米

    鋰離子電池隔膜項         59,136        -       31,900     6,426.80       20,809.20

        (1)年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目:2022 年 8 月 18 日,合肥新材料已與中國農業

    銀行股份有限公司合肥新站高新區支行(作為牽頭行)、中國農業銀行股份有限公司合肥新

    站高新區支行(作為代理行)、中國農業銀行股份有限公司合肥新站高新區支行及中國光大

                                   (合同編號:XZGXQ

    銀行股份有限公司(作為貸款人)簽訂《中國銀行業協會銀團貸款合同》

    銀團字第 2022003 號)

                  ,各銀團成員同意向合肥新材料提供貸款期限為八年、總計本金額不

    超過 80,000 萬元用于年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目建設的中長期貸款額度。

        (2)年產 5.6 億平方米鋰離子電池隔膜項目:2022 年 3 月 24 日,公司已與交通銀行股

                      (編號:2022 最保 10062),為合肥新能源在 2022-

    份有限公司寧波北侖支行簽訂《保證合同》

        因此,通過銀行貸款,公司可以解決“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”和“年產 5.6 億

    平方米鋰離子電池隔膜項目”項目建設的主要資金來源。

        截至 2022 年 6 月 30 日,公司可供自由支配的資金 28,840.44 萬元。根據公司有計劃、

    分步驟投入上述建設項目的總體部署,上述項目在使用募集資金和銀行借款外,公司通過使

    用上述自有資金解決項目建設的剩余資金需求。

      公司營運資金需求量主要來源于經營過程中產生的經營性流動資產和經營性流動負債。

    公司結合對未來三年(2022 年至 2024 年)市場情況的預判以及公司自身的業務規劃,對

    末的營運資金需求量。

      公司對于流動資金的需求量為新增的流動資金缺口即 2024 年末的營運資金需求量與

    常經營需補充的營運資金規模采用銷售百分比法進行測算,具體情況如下:

      (1)流動資金缺口測算方法:銷售百分比法是以估算企業的營業收入為基礎,對構成

    企業日常生產經營所需流動資金的主要經營性流動資產和流動負債分別進行估算,進而預測

    企業未來期間生產經營對流動資金的需求程度。

      (2)流動資金缺口測算的取值依據:本次流動資金缺口測算選取應收票據、應收款項

    融資、應收賬款、預付賬款、存貨作為經營性流動資產測算指標,選取應付票據、應付賬款、

    合同負債作為經營性流動負債測算指標。

      流動資金缺口的計算公式:經營性流動資產=應收票據+應收款項融資+應收賬款+預付

    賬款+存貨,經營性流動負債=應付票據+應付賬款+合同負債,營運資金需求量=經營性流動

    資產-經營性流動負債,流動資金缺口=預測期期末營運資金需求量-基期營運資金需求量。

      假設預測期間內公司主營業務、經營模式及各項指標保持穩定,不發生較大變化,即流

    動資產和流動負債與營業收入保持相對穩定的比例關系,用銷售百分比法測算未來營業收入

    增長所引起的相關流動資產和流動負債的變化,進而測算 2022 年至 2024 年公司流動資金

    缺口。本次測算以 2021 年為基期,以 2021 年經營性流動資產和經營性流動負債占營業收入

    的比例作為預測的基礎。

      (3)測算過程

      ① 營業收入預測

    下:

         項目         2021 年度              2020 年度      2019 年度

     營業收入(萬元)       129,668.81           104,504.45   91,026.11

    年均復合增長率(%)                     19.35

     本次測算以 2021 年為基期,假設公司 2022-2024 年期間各年營業收入復合增長率為

      營業收入復合增長率為 20%的假設依據如下:

      A、下游行業穩定發展為公司創造大量需求。公司從事反射膜、光學基膜、背板基膜及

    其它特種功能膜的研發、生產和銷售,各類功能膜廣泛應用于液晶顯示、半導體照明、新能

    源、半導體柔性電路板等領域。根據 IHS Markit 對電視、電腦的出貨量及尺寸所做的統計及

    預測,在未來的一段時期內,全球電視、電腦出貨量將進入較為平穩的增長期,屏幕大尺寸

    化是主流發展方向,液晶顯示行業的穩定發展帶動反射膜需求的增長。同時,隨著政策扶持

    和節能環保需求的不斷提升,推動了 Mini LED 技術大規模商用和 LED 照明行業快速發展,

    帶動了反射膜等功能膜材料的發展。根據群智咨詢數據顯示,2021 年全球 Mini LED 背光的

    智能終端產品出貨規模約為 392 萬臺,預計到 2025 年將達到 1,600 萬臺,年復合增長率約

    為 42.1%。未來在三星、蘋果等國際知名廠商的推動下,Mini LED 背光產品出貨量將快速

    提升。公司 Mini LED 產品已批量穩定供貨給三星、LG,并對京東方、TCL 等客戶也已實現

    小批量供應。Mini LED 作為一代新的顯示技術未來有望在數量上快速增長,在應用場景上

    不斷擴大,公司相關產品將持續受益。

      B、優良的產品品質為業績增長奠定基礎。公司作為功能膜國產化的重要推動者,產品

    品質優良,核心產品性能指標領先,形成了公司的核心競爭力。公司終端客戶群不斷積累壯

    大、產品市場占有率持續上升。公司核心產品光學反射膜的年產量和銷量及市場占有率位居

    全球第一,打破了國外廠商對該領域的長期壟斷。2018 年,公司反射膜產品獲得了工信部

    單項冠軍產品榮譽稱號。2019 年,公司作為唯一的光學膜公司被中國電子材料行業協會和

    中國光學光電子行業協會液晶分會授予“中國新型顯示產業鏈發展卓越貢獻獎”。2021 年 11

    月,公司光學反射膜產品作為第三批制造業單項冠軍產品通過了復核。

      C、技術研發能力增強了公司的核心競爭力。公司歷來重視技術研發,堅持自主研發、

    技術創新的發展理念,在特種功能膜的配方設計、結構設計、產品制造、精密涂布等方面積

    累了豐富的核心技術。截至 2022 年 6 月 30 日,公司已獲得 135 項專利授權,其中 132 項為

    發明專利(包括 3 項國際發明專利)

                     ,均為自主研發取得且獨自擁有。較強的研發能力使公

    司能夠不斷改進與提高產品質量,提高生產效率,滿足客戶的多樣化需求。

      D、積極推進產能布局。2021 年 9 月,公司設立全資子公司合肥新材料、合肥新能源分

    別負責“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”和“年產 5.6 億平方米鋰離子電池隔膜項目”的

    建設實施,其中力爭 2022 年實現鋰離子電池隔膜的小批量生產。新項目的實施將豐富公司

    產品品類,優化公司產品結構,為公司未來發展和穩定增長提供強有力的產能保障。

      綜合以上因素,結合公司現有業務規模、行業發展前景、募集資金對實現未來業務發展

    規劃的支持情況,根據合理性與謹慎性原則,本次測算假設公司 2022-2024 年期間各年營業

    收入復合增長率為 20%。

      ② 主要經營性資產和經營性負債占營業收入比重情況

      假設預測期主要經營性流動資產和經營性流動負債占營業收入比重情況與 2021 年營業

    收入占比相同,根據上述假設,公司因營業收入的增長導致經營性流動資產及經營性流動負

    債的變動需增加的流動資金測算如下所示:

                                                                                   單位:萬元

                                 占營業收入

         項目      2021 年                          2022 年 E        2023 年 E         2024 年 E

                                  比重

    營業收入         129,668.81       100.00%        155,602.57       186,723.08       224,067.70

    應收票據              6,387.56       4.93%         7,665.07          9,198.09       11,037.70

    應收賬款             38,303.74     29.54%         45,964.49         55,157.39       66,188.87

    應收款項融資            5,417.78       4.18%         6,501.34          7,801.61        9,361.93

    預付款項              2,506.77       1.93%         3,008.12          3,609.75        4,331.70

    存貨               16,820.61     12.97%         20,184.73         24,221.68       29,066.01

    經營性流動資產          69,436.46     53.55%         83,323.76         99,988.51      119,986.21

    應付票據             13,565.31     10.46%         16,278.37         19,534.05       23,440.85

    應付賬款             13,768.28     10.62%         16,521.94         19,826.33       23,791.59

    合同負債               454.99        0.35%             545.98         655.18          786.22

    經營性流動負債          27,788.58     21.43%         33,346.30         40,015.55       48,018.67

    營運資金需求量          41,647.88     32.12%         49,977.46         59,972.95       71,967.54

    流動資金缺口                         30,319.66

     公司 2021 年營運資金需求量為 41,647.88 萬元,2022 年-2024 年新增的流動資金需求為

    張帶來的資金壓力,保證公司未來穩定可持續發展。

      報告期內,公司資產負債率情況如下:

           項目            2022 年 6 月末        2021 年末             2020 年末           2019 年末

    資產負債率(%,母公司)                 21.10            19.80               19.96            21.80

    資產負債率(%,合并)            21.96       20.05  19.81  21.57

    資金到位后,有息債務減少所致。公司管理層經營風格穩健,通過控制負債規模,降低財務

    費用,提高公司抵御市場風險的能力。若公司短期內進行大規模債權融資,可能帶來較大財

    務支出和財務風險,不符合公司及全體股東利益。

      報告期內,公司凈利潤及現金流情況如下:

                項目                   2022 年 1-6 月

                                                           度             度             度

    凈利潤(萬元)                                 8,051.22    18,678.66     17,697.74     14,307.70

               項目             2022 年 1-6 月

                                                度           度           度

    經營活動產生的現金流量凈額(萬元)             6,119.22   21,098.21   26,588.62   13,071.32

    投資活動產生的現金流量凈額(萬元)           -23,125.96   -1,377.88     -373.23 -68,925.40

    籌資活動產生的現金流量凈額(萬元)            -1,081.80    3,680.50 -15,283.51    57,659.95

    匯率變動對現金及現金等價物的影響(萬

    元)

    現金及現金等價物凈增加額(萬元)   -16,826.30 22,769.47 10,755.35 1,858.37

     報告期內,公司凈利潤水平良好,經營活動產生的現金均為現金凈流入。由于資本性支

    出規模較大,各期投資活動產生的現金流量凈流出金額較高。未來公司資本性支出還將持續

    增加,基于目前凈利潤及現金流狀況,公司資金存在一定壓力,以自身的經營性積累難以滿

    足業務規模持續增長對資金的需求。

      綜上所述,隨著公司自有資金逐步投入投資項目,公司流動資金將會出現不足情況,因

    此,本次向特定對象發行股票募集資金補充流動資金,用于充實營運資金,滿足日常運營周

    轉的需要,有利于緩解公司規模擴張帶來的資金壓力,保證公司未來穩定可持續發展,具有

    合理性和必要性。

      二、量化分析本次融資對未來公司財務狀況、資產結構的影響

      (一)測算主要假設及前提

    有發生重大不利變化。

    年實施完成(該時間僅用于計算本次融資對未來公司財務狀況、資產結構的影響,最終以經

    證監會注冊并實際發行完成時間為準)。

                                         ,假設募集資金總額

    按其上限計算,且不考慮發行費用的影響(該募集資金總額僅為估計值,最終以經中國證監

    會予以注冊并實際發行完成的募集資金總額為準)

                         。

    公司生產經營的影響。

      (二)對公司未來財務狀況、資產結構的影響

      基于上述假設,公司測算了本次融資對公司未來財務狀況及資產結構的影響,具體情況

    如下:

               項目             本次融資前             本次融資后

    貨幣資金(萬元)                        33,239.23       63,239.23

    資產總計(萬元)                       259,225.45      289,225.45

    負債總計(萬元)                        56,921.42       56,921.42

    凈資產總計(萬元)                      202,304.03      232,304.03

    股本(股)                         285,177,557     307,075,367

    籌資活動產生的現金流量凈額(萬元)               -1,081.80       28,918.20

    資產負債率(%,合并)                         21.96           19.68

    每股收益(元/股)                            0.28            0.26

    每股凈資產(元/股)                           7.09            7.57

    速動比例進一步提高,資產負債率將有所下降,公司的生產經營狀況將更加穩健。

    利息費用支出,降低公司財務風險。較之銀行 1 年期銀行貸款利率(貸款市場報價利率

    (LPR)

        ),不考慮時間成本,本次融資每年可節約財務費用約 1,110 萬元。較之銀行 5 年期

    銀行貸款利率(貸款市場報價利率(LPR)

                       ),不考慮時間成本,本次融資每年可節約財務費

    用約 1,335 萬元。

    營業務發展的資金需求。

       三、請保薦機構和申報會計師根據《科創板上市公司證券發行上市審核問答》第 4 問進

    行核查并發表明確意見

       (一)核查程序

    使用計劃,了解發行人營運資金缺口及需求情況。

    況和現金流情況。

       (二)核查意見

       經核查,申報會計師認為:

    部用于補充流動資金。

    性。

      綜上,發行人本次募集資金用于補充流動資金符合《科創板上市公司證券發行上市審核

    問答》第 4 問相關規定。

       問題 3.關于前次募集資金

       根據申報材料及公開資料,1)2019 年 11 月,公司首發募集資金凈額為 85,671.82 萬元,

    截至 2021 年 12 月 31 日募集資金使用進度為 57.91%,其中“年產 3,000 萬平方米半導體封

    裝用離型膜項目”、“研發中心項目”的使用進度分別為 15.19%、29.78%。2)2022 年 7 月,

    公司將“年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目”建設期延長至 2022 年 12 月,主要系

    疫情影響下部分設備交付、安裝調試等出現延緩;該項目存在一定技術壁壘,公司已購置 1

    條量產線尚需進行試驗、調試。3)2020 年 9 月,公司增加寧波(江北)高新技術產業園為

    “研發中心項目”的新增實施地點,需新建研發大樓,2021 年 7 月公司將該項目建設期延長

    至 2022 年 12 月。4)2020 年 2 月,公司使用超募資金 22,994.16 萬元投資建設“年產 3,000

    萬平方米高端光學深加工薄膜項目”;2021 年 9 月,公司將部分首發募投項目結項并將結余

    募集資金 23,290 萬元投資建設“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”。5)發行人前次募投及其

    他建設項目涉及多種膜。

       請發行人說明:(1)結合“年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目”、“研發中心

    項目”延期、增加實施地點的具體原因,說明各影響因素目前的解決情況、后續資金投入計

    劃、已結項的前次募投項目的規劃產能及效益與前期測算是否存在差異,前次募投項目實施

    的市場環境是否發生重大變化;

                 (2)結合前次募集資金用途變化或變更情況,說明投資建設

    “年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”、“年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜項目”前后,

    前次募集資金中用于非資本性支出占募集資金比例情況、上述項目的具體投資建設內容及

    建設進度,分析新增項目原因及必要性;

                     (3)相關建設項目涉及的具體產品及產能,建設完

    成后對發行人產品及產能結構的影響,相關風險揭示是否充分。

       請保薦機構、申報會計師核查并發表明確意見。

       針對該問題,現回復如下:

       一、結合“年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目”、“研發中心項目”延期、增加

    實施地點的具體原因,說明各影響因素目前的解決情況、后續資金投入計劃、已結項的前次

    募投項目的規劃產能及效益與前期測算是否存在差異,前次募投項目實施的市場環境是否

    發生重大變化

      (一)“年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目”、“研發中心項目”延期、增加實

    施地點的原因,各影響因素目前的解決情況、后續資金投入計劃

       截至 2022 年 6 月 30 日,公司募集資金投資項目“年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離

    型膜項目”和“研發中心項目”尚未達到預定可使用狀態?!澳戤a 3,000 萬平方米半導體封裝用

    離型膜項目”和“研發中心項目”的建設期延長至 2022 年 12 月。

       (1)年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目:半導體封裝用離型膜項目主要用

    于半導體柔性電路板,公司在 2018 年建設了實驗性小線生產半導體封裝用離型膜,生產線

    較小,產品銷售收入規模相對不大,產品類別歸集到主營業務中的其他功能膜中,因此,公

    司擁有一定的生產該項產品的技術和生產工藝。本次“年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離

    型膜項目”原規劃采用進口設備,考慮近年來國產設備的不斷成熟以及公司已具備生產線設

    備的設計能力,公司在實際建設時主要采用國產設備,所需的其他專用設備,由公司提出設

    備技術規范和品質要求,委托專業的設備制造商為公司定制化生產制造。由于產品性能指標

    要求較高,生產工藝相對復雜,設備調試要求較高,公司需要根據新規劃設備情況不斷設計、

    試驗、調試,時間較原計劃有所延長;同時,由于全國多地爆發新冠疫情,部分設備供應商

    因疫情影響生產出現多次停工情況,導致設備交付、安裝調試等環節出現延緩的情況,公司

    經與設備供應商多次溝通、協調,將該項目建設期延期至 2022 年 12 月。

      目前,該項目一期一條生產線已經安裝調試完成,二期廠房已基本完成主體結構施工,

    項目相關設備陸續交付中,影響項目延期的因素已經基本解決,公司正在集中研發、生產力

    量,做好國產設備的整合和調試工作。

      (2)研發中心項目:公司研發中心與行政辦公場所集中在一棟辦公樓內,隨著公司規

    模擴大,辦公人員的增加,研發中心建設的場地空間受限,公司召開第二屆董事會第十三次

    會議和 2020 年第二次臨時股東大會,同意新增寧波(江北)高新技術產業園為研發中心項目

    的實施地點,新增實施地點需要新建研發大樓;同時,受全國新冠疫情影響,部分設備交付、

    安裝調試等環節存在延緩的情況,因此,研發中心項目的建設期延長至 2022 年 12 月。

      目前,新建研發大樓已完成主體結構施工,正在實施竣工驗收工作,原研發中心也已經

    基本完成改造工作,采購的研發中心設備陸續交付中,并逐步進入安裝調試環節,影響研發

    中心項目延期的因素已經基本解決。

      對于“年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目”、“研發中心項目”,公司將認真組

    織實施募集資金投資項目,并根據項目進展情況,及時履行信息披露義務。

                   “年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目”廠房

      截至本審核問詢函回復簽署日,

    已基本完成主體結構施工,“研發中心項目”新建研發大樓已完成主體結構施工,在完成竣工

    驗收后,將陸續進入裝修、安裝設備及配套設施等工作階段,公司將加快推進上述兩個項目

    的后續建設和資金投入,按照新的建設期完成上述兩個項目。其中,

                                 “研發中心項目”承諾

    投資總額 8,892 萬元,其中設備購置及安裝費 5,915 萬;

                                    “年產 3,000 萬平方米半導體封裝用

    離型膜項目”承諾投資金額 4,187 萬元,其中設備購置及安裝費 2,940 萬元。項目建設完成

    后預計會出現節余資金,主要原因是原有規劃采用進口設備,考慮近年來國產設備的不斷成

    熟以及公司已具備生產線設備的設計能力,公司在實際建設時主要采用國產設備,所需的其

    他專用設備,由公司提出設備技術規范和品質要求,委托專業的設備制造商為公司定制化生

    產制造,預計實際建設投入設備購置及安裝費為 1,860 萬元。

                               《上市公司監管指引第 2 號—

      公司將嚴格按照《上海證券交易所科創板股票上市規則》、

    —上市公司募集資金管理和使用的監管要求(2022 年修訂)》等法律法規和規范性文件的規

    定,認真組織實施募集資金投資項目,加強募集資金的管理,對募集資金進行專戶儲存和專

    項使用,并及時履行相關審批程序和信息披露義務。

        (二)已結項的前次募投項目的規劃產能及效益與前期測算是否存在差異,前次募投項

    目實施的市場環境是否發生重大變化

        截至 2022 年 6 月 30 日,公司已結項的前次募投項目的規劃產能沒有發生變化,已實現

    的效益情況如下:

                                               實現效益(萬元)

             項目名稱                 承諾效益

    年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反   達產后預計年凈利潤

    射型功能膜項目                   為 8,862 萬元。

    年產 5,040 萬平方米深加工功能膜項      達產后預計年凈利潤

    目                         為 3,034 萬元。

                              達產后預計年凈利潤

    年產 1,000 萬片高端光學膜片項目                       162.43         161.30

                              為 629 萬元

        受到下列因素影響,已結項的募集資金投資項目規模效應未能充分發揮,影響了經濟效

    益的實現,使得實際實現效益低于承諾效益。

        (1)上述項目建成后,2021 年受到寧波地區限電政策影響,公司生產所需能源供應較

    為緊張,使得項目產線無法保持連續生產,產能受限。

        (2)2021 年,全球多地現“能源荒”

                           ,原油價格不斷上漲,聚酯切片屬于石油加工的下

    游產品,受原油價格的影響較大,油價的高企帶動了公司生產主要原材料聚酯切片價格的上

    漲,聚酯切片價格的上漲增加了公司的成本,使得產品的毛利下降。

        (3)2021 年以來,國內新冠疫情多點散發且不斷反復,部分城市實施封控/管控措施,

    物流及快遞運輸受到影響,部分客戶無法及時收到貨物,影響公司訂單獲取及產品銷售。

        (4)公司主要產品生產線為大型生產線,一般大型生產線在設備啟動后適宜連續運轉

    生產產品,以減少損耗、設備磨損和降低成本。由于大型設備技術水平要求較高,操作難度

    較大,配套設備較多,生產線建成后需要不斷調試、磨合,同時,為了能夠順暢生產反射膜

    或光學基膜等產品,需要進行產線切換測試、調試,加上受到寧波地區限電政策影響,年產

    同時產線切換調試、磨合順利,預計上述三個項目在 2022 年內即可達到項目設計產能,發

    揮規模效應優勢。

        公司主要從事反射膜、光學基膜、背板基膜及其它特種性能聚酯薄膜等多種高分子功能

    膜產品的研發、生產和銷售,產品主要應用于液晶顯示、半導體照明、新能源、半導體柔性

    電路板等領域,在細分產業鏈中處于中游生產制造環節,公司所處行業下游應用市場發展情

    況如下:

      (1)近年來,受益于電視、電腦、手機等終端消費類電子產品市場需求的上漲,以及

    產品屏幕越來越朝向大尺寸化方向的發展,LCD 產業蓬勃發展的同時將持續帶動背光模組

    需求的提升。反射膜作為背光模組的重要構成部分,其市場需求也將隨著背光模組市場需求

    的增加而增加。根據 IHS 統計及預測,隨著全球背光模組市場需求的持續增加,全球液晶顯

    示器用光學膜片的市場需求也將呈現穩定增長態勢,2022 年,全球液晶顯示用反射膜片市

    場需求將達到 2.55 億平方米,是 2015 年的 1.3 倍。

      (2)屏幕的大尺寸順應消費升級的新趨勢,已成為 LCD 電視的主流發展方向。根據

    Omdia 數據顯示,近年來 LCD 電視平均尺寸持續擴大,2021 年全球電視平均尺寸達到 49

    英寸,同比增長 2 英寸;到 2022 年,液晶電視面板平均尺寸將達到 49.7 英寸,LCD 電視的

    大尺寸化將有效帶動上游光學膜市場需求的持續增加。根據市場研究機構 Canalys 的最新數

    據顯示,2021 年全球 PC 總出貨量增長了 8.9%。其中,全球臺式機和筆記本總出貨量升至

    爆發以來,個人電腦的重要性迅猛攀升,同時,伴隨著 5G 時代的到來,加速了筆記本電腦

    行業的發展。根據 Counterpoint 數據顯示,2021 年全球智能手機出貨量同比增長 4%,達到

    部,同比增長 13.9%,其中,5G 手機出貨量 2.66 億部,同比增長 63.5%,占同期手機出貨

    量的 75.9%。隨著 5G 建設的加速推進、主流手機品牌廠商新機的陸續發布,5G 換機潮帶動

    滲透率持續推進。

      (3)近年來隨著 LED 發光效率的提升、綜合成本的逐步降低,以及政府大力推廣節能

    政策,我國 LED 通用照明迎來超快速發展期。據 CSA Research 統計,2021 年中國 LED 照

    明市場規模約為 5,900 億元,同比增長 11.3%,2016~2021 年復合增速約 14.4%。根據國家

    發改委發布的《半導體照明產業“十三五”發展規劃》,半導體照明產業整體產值要達到 10,000

    億元,LED 照明產品銷售額占整個照明電器行業銷售總額的比例要達到 70%。

      (4)功能膜目前已廣泛應用于包裝、電工電子、平板顯示、太陽能、建筑等領域。隨

    著科學技術的不斷發展,智能消費電子、航空航天、節能環保等一大批新興產業取得快速發

    展,普通的聚酯薄膜已無法滿足其性能品質要求,通過對聚酯薄膜設計研發、生產工藝的不

    斷摸索,根據不同的使用條件和要求,從不同的角度對聚酯薄膜進行必要的改性以進一步提

    高其性能和品質,這將會大大豐富聚酯薄膜產品的應用領域。

      根據行業下游市場發展及機構預測情況看,行業下游仍具有良好的市場空間,下游應用

    領域也在不斷拓展,公司募投項目實施的市場環境未發生重大變化。

      但自新冠肺炎疫情發生以來,疫情在全球范圍蔓延,國內和國際經濟面臨較大壓力,疫

    情對相關行業上下游的影響仍在持續,加之近年來國際政治經濟形勢復雜多變,中美經貿摩

    擦持續、國際地緣政治沖突加劇,國內國際經濟環境不確定性增強,公司審慎地認為:隨著

    募集資金投資項目建成投產,公司生產能力得到大幅提升,新增產能需要逐步消化的時間過

    程。近兩年新冠疫情的反復對國內外經濟以及產業鏈均帶來普遍性影響,經濟面臨較大下行

    壓力,恢復的時間和力度尚存在不確定性,從目前情況無法預計行業下游市場能否基本達到

    研究報告之預測、公司產品銷售能否達到公司產銷計劃之預期,公司已在《募集說明書》

                                          “第

    五章 本次發行相關的風險說明”對相關風險進行了補充披露,具體內容詳見本題之“三、相

    關建設項目涉及的具體產品及產能,建設完成后對公司產品及產能結構的影響,相關風險揭

    示是否充分”中“新增產能消化風險”

                    。

      二、結合前次募集資金用途變化或變更情況,說明投資建設“年產 8 萬噸光學級聚酯基

    膜項目”、“年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜項目”前后,前次募集資金中用于非資

    本性支出占募集資金比例情況、上述項目的具體投資建設內容及建設進度,分析新增項目原

    因及必要性

      (一)前次募集資金投向變更情況

    股發行價格 13.71 元,扣除發行費用后實際募集資金凈額為人民幣 85,671.82 萬元,其中,

    首次公開發行股票招股說明書承諾使用募集資金 52,937 萬元,超募資金 32,734.82 萬元。

      (1)首次公開發行股票招股說明書承諾投資項目資金使用情況

                 項目名稱                  承諾募集資金使用金額(萬元)

    年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目                     28,722

    年產 5,040 萬平方米深加工功能膜項目                               9,174

    研發中心項目                                              8,892

    年產 3,000 萬平方米半導體封裝用離型膜項目                            4,187

    年產 1,000 萬片高端光學膜片項目                                 1,962

                  合計                                   52,937

      截至 2022 年 6 月 30 日,

                        “年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”

                                                       、“年產

    結余資金 23,290 萬元用于“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”。

      節余募集資金使用情況如下:

                項目名稱                   募集資金使用金額(萬元)

    年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目                                 23,290.00

      (2)超募資金使用情況

                 項目名稱                募集資金使用金額(萬元)

    歸還銀行貸款                                           9,800.00

    年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜項目                     22,994.16

                  合計                             32,794.16

      (1)募投項目實施地點變更

                     公司分別召開第二屆董事會第九次會議、第二屆監事會第八次會議,

    審議通過《關于使用剩余超募資金投資建設“年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜項目”

    的議案》,公司使用超募資金 22,994.16 萬元用于投資建設“年產 3,000 萬平方米高端光學深

    加工薄膜項目”

          ,項目實施主體為全資子公司寧波長陽新材料有限公司。公司獨立董事發表

    了明確同意的意見,保薦機構華安證券股份有限公司發表了核查意見,對公司本次事項無異

    議。2020 年 3 月 16 日,公司召開 2020 年第一次臨時股東大會審議通過該事項。

                     公司分別召開第二屆董事會第十次會議、第二屆監事會第九次會議,

                            ,將超募資金投資項目“年產 3,000

    審議通過《關于變更超募資金投資項目實施地點的議案》

    萬平方米高端光學深加工薄膜項目”的實施地點由寧波市江北區慈城鎮高新技術產業園變更

    為寧波市杭州灣新區,公司獨立董事發表了明確同意的意見,保薦機構華安證券股份有限公

    司發表了核查意見,對公司本次事項無異議。

                       《上海證券交易所科創板上市公司自律監管規

    則適用指引第 1 號——規范運作》、《上海證券交易所上市公司募集資金管理辦法(2013 年

    修訂)

      》等相關規定,本次變更超募資金投資項目實施地點,無需提交公司股東大會審議。

    會議,審議通過《關于變更募投項目實施主體和實施地點的議案》

                                ,公司新增寧波(江北)高新

    技術產業園為“研發中心項目”的實施地點;再次變更“年產 3,000 萬平方米高端光學深加

    工薄膜項目”的實施地點,由寧波市杭州灣新區再次變更為寧波(江北)高新技術產業園,同

    時變更該項目實施主體,由全資子公司寧波長陽新材料有限公司變更為長陽科技。公司獨立

    董事發表了明確同意意見,保薦機構華安證券股份有限公司發表了核查意見,對公司本次事

    項無異議。2020 年 10 月 9 日,公司召開 2020 年第二次臨時股東大會審議通過該事項。

      根據《上海證券交易所科創板上市公司自律監管規則適用指引第 1 號——規范運作》的

      “年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜項目”變更實施主體的情況,屬于公司與

    規定,

    全資子公司之間的變更,不屬于募集資金投向變更情況。

      綜上所述,上述情況屬于募投項目實施地點的變更,公司已經按照《上海證券交易所科

    創板上市公司自律監管規則適用指引第 1 號——規范運作》、

                                《上海證券交易所上市公司募

    集資金管理辦法(2013 年修訂)

                    》等相關規定,履行了相關審議程序和信息披露義務。

      (2)募集資金投資項目節余資金投向變更情況

    二次會議,審議通過了《關于部分募投項目結項并將節余募集資金用于新建項目的議案》,

    公司將募集資金投資項目“年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”、“年產

    余募集資金 23,290 萬元用于“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”。公司獨立董事發表了明確

    同意的意見,保薦機構華安證券股份有限公司發表了核查意見,對公司本次事項無異議。

      上述募集資金投資項目結項并將節余投資新項目,募集資金投資項目未發生變更,屬于

    承諾募集資金投向變更情況,公司已經按照《上海證券交易所科創板上市公司自律監管規則

    適用指引第 1 號——規范運作》、

                    《上海證券交易所上市公司募集資金管理辦法(2013 年修

    訂)》等相關規定,參照變更募投項目履行了相應程序及披露義務。

      (二)前次募集資金中用于非資本性支出占募集資金比例情況

      根據可行性研究報告,公司首次公開發行股票招股說明書承諾投資項目投資規劃情況如

    下:

                                             投資情況

            項目名稱

                                        類別          金額(萬元)

                             土建工程                       2,186.00

                             設備購置費                     19,207.00

                             建設管理費、勘察設計費、場地

    年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端                              1,807.00

                             準備費等工程建設其他費用

    反射型功能膜項目

                             固定資產投資金額合計                23,200.00

                             鋪底流動資金                     5,522.00

                                        合計             28,722.00

                             土建工程                       1,166.00

                             設備購置費                      5,200.00

                             建設管理費、勘察設計費、場地

    年產 5,040 萬平方米深加工功能膜                                  529.00

                             準備費等工程建設其他費用

    項目

                             固定資產投資金額合計                 6,895.00

                             鋪底流動資金                     2,279.00

                                        合計              9,174.00

                             土建工程                        350.00

                             設備購置費                      1,050.00

    年產 1,000 萬片高端光學膜片項目      節能評估費、可行性研究費等工

                             程建設其他費用

                             固定資產投資金額合計                 1,466.00

                                             投資情況

            項目名稱

                                        類別          金額(萬元)

                             鋪底流動資金                      496.00

                                        合計              1,962.00

                             土建工程                        930.00

                             設備購置費                      5,915.00

                             建設管理費、勘察設計費、場地準

    研發中心項目                   備費等工程建設其他費用

                             固定資產投資金額合計                 8,892.00

                             鋪底流動資金                            -

                                        合計              8,892.00

                             土建工程                        272.00

                             設備購置費                      2,438.00

                             建設管理費、勘察設計費、聯合試

    年產 3,000 萬平方米半導體封裝用                                  230.00

                             運轉費等工程建設其他費用

    離型膜項目

                             固定資產投資金額合計                 2,940.00

                             鋪底流動資金                     1,247.00

                                        合計              4,187.00

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司已結項募集資金投資項目實際支出情況如下:

                                             投資情況

            項目名稱

                                        類別          金額(萬元)

                             土建工程                       1,069.00

                             設備購置費                     10,504.96

    年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端   鋼材、鋼結構等購買與安裝費用              199.14

    反射型功能膜項目                 固定資產投資金額合計                11,773.10

                             鋪底流動資金                       32.20

                                        合計             11,805.30

                             土建工程                        681.00

                             設備購置費                      2,974.85

    年產 5,040 萬平方米深加工功能膜

                             鋼材、鋼結構等購買與安裝費用              236.15

    項目

                             固定資產投資金額合計                 3,892.00

                             鋪底流動資金                            -

                                          投資情況

           項目名稱

                                     類別          金額(萬元)

                                     合計              3,892.00

                          設備購置費                       453.21

    年產 1,000 萬片高端光學膜片項目   固定資產投資金額合計                  453.21

                                     合計               453.21

       “年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”

      注:                               “年產 5,040 萬平方米深加

                                       、

    工功能膜項目”和“年產 1,000 萬片高端光學膜片項目”已經建成投產,除“年產 9,000 萬

    平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”使用少量募集資金用作鋪底流動資金外,

                                          “年產 5,040

    萬平方米深加工功能膜項目”和“年產 1,000 萬片高端光學膜片項目”屬于公司現有產品的

    深加工,公司未使用募集資金用作鋪底流動資金。

      首發募投項目“年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”、“年產 5,040 萬

    平方米深加工功能膜項目”和“年產 1,000 萬片高端光學膜片項目”已經建成投產,結余資

    金用于投資“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”,根據可行性研究報告,

                                     “年產 8 萬噸光學級

    聚酯基膜項目”投資規劃情況如下:

                                          投資情況

           項目名稱

                                     類別          金額(萬元)

                          土建工程                      35,000.00

                          設備購置費                     65,000.00

                          土地款及相關稅費等工程建設其

                          他費用

    年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目

                          固定資產投資金額合計               111,868.00

                          建設期利息                      1,218.00

                          鋪底流動資金                     9,362.00

                                     合計            122,448.00

       “年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”總投資 122,448 萬元(包括鋪底流動資金 9,362

      注:

      ,其中,使用募集資金投資項目“年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項

    萬元)

    目”、“年產 5,040 萬平方米深加工功能膜項目”及“年產 1,000 萬片高端光學膜片項目”節

    余募集資金 23,290 萬元,項目其余部分資金由公司及合肥新材料自籌。

      從上述投資情況來看,在前次募投項目結余資金用于“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”

    前,公司前次募投項目的募集資金中規劃用于非資本性支出的金額為 9,544 萬元,占前次募

    投項目資金總額的比例為 18.03%,在前次募投項目結余資金用于“年產 8 萬噸光學級聚酯基

    膜項目”后,公司前次募投項目的募集資金中用于非資本性支出的金額為 10,641 萬元,占前

    次募投項目資金總額的比例為 20.10%。

         “年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”和“年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜

       (三)

    項目”具體投資建設內容及建設進度

                 實施    總投資                                      建設

     項目名稱                        建設期      建設內容        產品用途

                 主體    (萬元)                                     進度

                                       項目資金主要用于

                                                  項目產品為光學基膜,是

    年產 8 萬噸                            購買土地、生產車

                 合肥                               生產偏光片用保護膜、離   廠房

    光學級聚酯              122,448   32 個月 間及配套設施的建

                 新材料                              型膜、多層陶瓷電容器離   建設中

    基膜項目                               設和生產設備采購

                                                  型膜等特種功能膜的基膜

                                       及安裝等

                                                  項目主要產品為高端特種

                                       項目資金主要用于

    年產 3,000 萬                                    功能膜和顯示用光學功能   基本

                                       購買土地、生產車

    平方米高端        長陽                               膜。高端特種功能膜主要   完成

    光學深加工        科技                               應用于手機、5G 等領域, 廠房

                                       設和生產設備采購

    薄膜項目                                          顯示用光學功能薄膜主要   建設

                                       安裝等

                                                  用于平板顯示領域

       (四)新增項目原因及必要性

       公司“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”主要生產產品為光學級聚酯基膜。近年來,我

    國聚酯薄膜行業高速發展,但國內行業呈現“低端產品產能過剩、高端產品供給不足”的結構

    性矛盾,在高端領域,國外廠商憑借其技術優勢在行業競爭中處于優勢地位。從 2009 年至

    于 2,峰值為 2010 年的 3.65 倍,進口薄膜整體相對高端,如偏光片離型膜和保護膜、MLCC

    (多層陶瓷電容器)離型膜等光學級聚酯基膜,國內目前仍主要依賴于進口,日本東麗、日

    本帝人和韓國 SKC 等公司占據全球大部分市場份額,亟待國產替代。此外,全球聚酯基膜

    在過去 5 年年均增長 6.7%,年需求量超過 500 萬噸,其中我國占到約 40%,據智研咨詢預

    計,到 2026 年,我國聚酯薄膜行業市場規模將達到 686.34 億元,目前,公司光學級聚酯基

    膜年產能僅為 2.5 萬噸,亟需擴充產能。

       公司投資建設“年產 8 萬噸光學級聚酯基膜項目”可以更好地實現公司發展戰略,促進生

    產規模擴大、產品結構優化,打造冠軍級產品,實現光學基膜的全面進口替代,也有利于提

    高募集資金使用效率,促進公司持續發展,不存在損害公司股東特別是中小股東利益的情形。

       年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜項目主要生產產品為顯示用光學功能膜和高端

    特種功能膜。其中,顯示用光學功能薄膜則主要用于液晶平板顯示,能滿足客戶對產品多樣

    性的需求;高端特種功能膜是指沉積在金屬或其它軟性易侵蝕的材料或薄膜表面,增加其牢

    固性和穩定性,改進其光學性質的光學薄膜,主要應用于 5G 等相關領域。

      近年來,我國消費電子產品市場快速發展,技術和產品持續創新,對新型顯示和高端特

    種功能膜配套功能材料產生了大量需求。在激烈的市場競爭環境下,基于對市場需求充分調

    研的基礎上,充分利用現有產品積累的技術研發以及市場渠道等優勢,公司一方面通過擴產

    鞏固顯示用功能膜市場占有率,另一方面積極順應 5G 等市場需求,新增高端光學功能膜產

    能,率先進入并占領國內市場,保持公司競爭優勢。

      三、相關建設項目涉及的具體產品及產能,建設完成后對發行人產品及產能結構的影

    響,相關風險揭示是否充分

      公司建設項目情況如下:

                      是否使   產品歸屬

                                                             是否為

          項目名稱        用募集   主營業務       應用領域         產能

                                                             新產品

                      資金     類別

    年產 9,000 萬平方米

                            反射膜和       液晶顯示領 年產 9,000 萬平方

    BOPET 高端反射型功能                                             否

                            光學基膜         域     米

    膜項目

    年產 5,040 萬平方米深加                    液晶顯示領 年產 5,040 萬平方

                            反射膜                               否

    工功能膜項目                               域     米

    研發中心項目                    -           -          -        -

    年產 3,000 萬平方米半                     半導體封裝 年產 3,000 萬平方

                       是    其他功能膜                             否

    導體封裝用離型膜項目                           領域    米

    年產 1,000 萬片高端光                     液晶顯示領

                            功能膜片材              年產 1,000 萬片    否

    學膜片項目                                域

    年產 8 萬噸光學級聚酯                       液晶顯示領

                            光學基膜               年產 8 萬噸        否

    基膜項目                                 域

    年產 3,000 萬平方米高端                    柔性/液晶顯 年產 3,000 萬平方

                            其他功能膜                             否

    光學深加工薄膜項目                           示領域    米

    年產 5.6 億平方米鋰離子          鋰離子        新能源電池

                       否                       年產 5.6 億平方米    是

    電池隔膜項目                  電池隔膜         領域

      注:報告期內,公司已有半導體封裝用離型膜生產,因收入規模較小,歸集到其他功能

    膜產品類別統計。

      “年產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”和“年產 8 萬噸光學級聚酯基

    膜項目”生產的產品主要為非涂布高端反射膜和光學基膜,“年產 5,040 萬平方米深加工功

    能膜項目”“年產 1,000 萬片高端光學膜片項目”和“年產 3,000 萬平方米高端光學深加工

         、

    薄膜項目”主要是基于公司現有功能膜產品通過涂布、裁切、貼合等工藝進行深加工,用于

    液晶顯示、柔性顯示等領域,以滿足客戶對公司產品的不同需求。從上表,除“年產 5.6 億

    平方米鋰離子電池隔膜項目”外,上述建設項目均為公司現有產品的擴產擴能和深加工,主

    要產品結構不會發生重大變化。項目建設完成后,公司主要產品的產能增加、產品品類增多。

      針對公司投資項目存在的風險情況,在募集說明書“第五章 本次發行相關的風險說明”

    中補充披露如下:

      四、鋰離子電池隔膜項目的風險

      (一)技術風險

      鋰電池行業發展對隔膜產品的技術性能等要求較高,隔膜基膜生產線較為復雜,公司雖

    然對隔膜相關技術進行了相應的儲備,但儲備的技術尚不完整,未來若不能滿足下游客戶需

    求,將面臨技術創新和產品開發風險。此外,雖然在相當長的時期內鋰離子電池尚難以被其

    它類型的電池所取代,但是隨著科學技術的不斷進步,仍面臨著被如燃料電池、鋰金屬電池、

    鋅空氣電池等其他產品替代的可能。

      (二)項目實施風險

      公司對鋰電池隔膜項目經過充分的市場調研和可行性論證,但項目實施過程中受項目進

    展情況、宏觀經濟環境、產業政策、行業競爭、市場變化等諸多因素影響,存在客戶認證時

    間較長難度和風險等情況,可能存在項目實施進度及收益不達預期的風險。

      五、新增產能消化風險

      公司現有投資項目投產后,公司主要產品產能將在現有基礎上進一步提升,對公司的市

    場開拓能力提出更高的要求。雖然新增產能是公司在對現有的技術水平、產能利用率、品牌

    效應及市場占有率等方面的充分論證和研究的基礎上,結合對國內外市場空間的合理分析和

    預測做出的審慎決策。但由于項目需要一定的建設周期,若未來國內外經濟、國家政策、市

    場環境、行業技術及相關因素出現重大不利變化,使得未來市場增速低于預期或者公司市場

    開拓不力、營銷推廣不達預期,則可能導致公司投資項目新增產能無法及時、完全消化,使

    得投資項目效益未達預期進而給公司生產經營帶來不利影響。

      四、請保薦機構、申報會計師核查并發表明確意見

      (一)核查程序

    投資金額的使用情況進行了復核。

    告期前次募投項目資金使用情況、市場環境發展情況以及后續資金投入計劃。

                              《寧波長陽科技股份有限公司募

    集資金管理制度》、《募集資金四方監管協議》

                        。

      (二)核查意見

      經核查,申報會計師認為:

    增加實施地點的原因具有合理性,影響項目建設的因素已經基本解決,項目建設情況與后續

    資金投入計劃與我們在核查過程中了解的情況在所有重大方面一致;由于寧波地區限電以及

    產線調試改進等因素影響,已結項的前次募投項目目前實際效益低于承諾效益,結項的前次

    募投項目的市場環境未發生重大變化,發行人對于可能出現的不確定性已做了相應的風險提

    示。

                                  “年產 8 萬噸光學級聚

    酯基膜項目”、“年產 3,000 萬平方米高端光學深加工薄膜項目”的建設內容及建設進度與我

    們在核查過程中了解的情況在所有重大方面一致,新增項目的建設具有合理性。

    面一致,發行人已對新增產品和新增產能可能存在的風險情況進行了風險提示。

       問題 4.關于業務與經營情況

       根據申報材料及公開資料,1)報告期內,公司實現營業收入分別為 91,026.11 萬元、

    外銷業務收入占比分別為 29.82%、36.19%、44.46%、46.97%,呈上升趨勢,主要系對韓

    國三星銷售收入增加。3)報告期內,公司綜合毛利率分別為 34.09%、36.19%、32.30%、

       請發行人說明:

             (1)結合公司與各境外客戶的合作情況,說明未來境外收入占比是否將

    持續上升,分析當前國內外貿易環境變化對公司業務銷售及采購的具體影響,說明報告期內

    報關數據、出口退稅金額等與境外業務規模的匹配性,并量化分析差異原因;

                                     (2)結合毛利

    率各項影響因素變動情況,說明毛利率是否存在持續下降風險,并分析相關應對措施;

                                         (3)

    結合與同行業可比公司差異情況分析公司 2022 年一季度業績下降原因以及合理性,報告期

    內其他業務的具體內容及其他業務收入上升的原因。

       針對該問題,現回復如下:

       一、結合公司與各境外客戶的合作情況,說明未來境外收入占比是否將持續上升,分析

    當前國內外貿易環境變化對公司業務銷售及采購的具體影響,說明報告期內報關數據、出口

    退稅金額等與境外業務規模的匹配性,并量化分析差異原因

      (一)結合公司與各境外客戶的合作情況,說明未來境外收入占比是否將持續上升,分

    析當前國內外貿易環境變化對公司業務銷售及采購的具體影響

       公司主要產品有反射膜、光學基膜等特種功能膜,廣泛應用于液晶顯示、半導體照明、

    新能源、半導體柔性電路板等領域,其中液晶顯示是公司產品的主要應用領域,而液晶顯示

    面板產業主要集中在東亞的中、日、韓三國。

    元和 54,791.99 萬元,占主營業務收入的比重分別為 29.82%、36.19%和 44.46%,外銷收入

    金額和占主營業務收入比重持續增長。公司外銷產品主要銷往韓國、中國香港等國家和地區。

    報告期內,公司外銷收入增加主要系公司對韓國三星銷售收入增加所致。

       公司 2017 年獲得韓國三星公司直接供貨的認證,開始成為韓國三星的合作供應商。隨

    著韓國三星對公司產品品質、技術實力的認可,2019 年公司從韓國三星電子 VD 部門全球

    片全球供應商,公司向韓國三星公司銷售金額也隨之大幅增加,從 2017 年銷售 1,838.53 萬

    元增加至 2021 年銷售 31,347.26 萬元。2021 年作為 Mini LED 商業化的元年,Mini LED 技

    術開始大規模商用,韓國三星公司增加了對公司 Mini LED 反射膜的需求,公司 2021 年度

    對韓國三星公司銷售收入為 31,347.26 萬元,較 2020 年度增加了 14,053.15 萬元,其中來自

    Mini LED 反射膜銷售收入為 10,589.63 萬元。

       根據同行業上市公司定期報告,裕興股份外銷業務較少,未披露外銷業務情況。東材科

    技和激智科技 2021 年外銷收入分別比上年度增長 61.41%和 67.18%。航天彩虹采取雙主業

    模式,主營業務為無人機和新材料兩大業務板塊,定期報告未單獨披露光學膜和背材膜及絕

    緣材料產品的外銷收入情況,但其 2021 年光學膜和背材膜及絕緣材料產品的收入較上年度

    增長 4.15%。

       綜上,公司外銷收入增長具有合理性,但新冠疫情持續在全球范圍蔓延,對國內和國際

    經濟影響持續,加之國際政治經濟形勢復雜多變、國際經貿摩擦不斷、國際地緣政治沖突加

    劇等因素,公司外銷業務乃至全國對外貿易的不確定性增強。盡管行業競爭格局、行業技術

    發展等方面沒有發生重大不利變化,但當前受上述因素影響,未來公司外銷收入能否保持持

    續增長存在一定的不確定性,公司已在《募集說明書》“第五章 本次發行相關的風險說明”

    對相關風險進行了披露。

       同樣,在采購業務方面,公司生產主要原材料是聚酯切片,聚酯切片屬于石油加工的下

    游產品,受原油價格的影響較大。報告期內,公司生產所需的聚酯切片主要從中國石化儀征

    化纖有限責任公司、江蘇恒力化纖股份有限公司等公司采購,國內市場聚酯切片產能豐富、

    供應充足。但受到上述新冠疫情、國際經貿摩擦、地緣政治沖突等因素影響,石油價格近年

    來波動幅度較大,加大了公司對成本及庫存控制的難度,對主要產品毛利率和生產經營的穩

    定帶來一定的不利影響。

       (二)說明報告期內報關數據、出口退稅金額等與境外業務規模的匹配性,并量化分析

    差異原因

       報告期內,公司出口收入分為:

                    (1)母公司通過一般貿易模式及保稅區轉廠模式實現的

    外銷收入;

        (2)香港長陽于境外采購并銷往境外的外銷收入。報關數據為針對境內公司出口

    數據進行統計。

       由于 2020 年以來,新冠疫情對產品報關、運輸等影響較大,部分訂單出現交貨周期延

    長情況。面對激烈的市場競爭,公司為快速反應、更好地維護和服務客戶,避免因交貨周期

    延長違約甚至損失客戶,對于境外客戶交貨周期要求較短的臨時訂單,香港長陽從境外購入

    部分反射膜,經過簡單裁切加工工序裁切成反射膜片材,向境外客戶進行銷售,該部分收入

    不需要進行報關。具體情況如下:

        年份         外購產品 加工工序 收入(萬元)                   境外客戶

      報告期內,香港長陽境外采購形成的銷售收入占同期公司外銷收入的比例情況如下表:

                      項目                     2022 年 1-6 月     2021 年      2020 年      2019 年

     香港長陽境外采購形成的銷售收入(萬

                      元)

           公司外銷收入(萬元)                             21,485.26   54,791.99   37,076.51   26,748.64

                   占比(%)                              10.09      17.08         6.95            -

      報告期內,母公司外銷收入與報關數據如下:

                                                                                   單位:萬美元

           年份              母公司外銷收入                    報關統計數據               差異          差異率

      母公司出口收入與海關統計數據基本一致,差異主要由以下原因導致:

                                    (1)報關系統存

    在一定滯后;(2)公司將外銷樣品計入銷售費用核算,報關數據將其統計在出口數據中。

      報告期內,公司產品出口主要由母公司完成,出口退稅與母公司外銷出口金額相關。出

    口退稅情況與母公司出口金額對比情況具體如下:

                                                                                      單位:萬元

                                                       公司免抵退稅申報表數據

        年度            母公司出口收入

                                          免抵退出口貨物計稅額                      當期免抵退稅額

      報告期各期,公司外銷收入以出口報關為收入確認時點,出口退稅通常在單證齊備后方

    可獲得相應的退稅,公司收入確認時點與出口退稅存在一定的時間間隔,時間性差異導致母

    公司出口收入與申報的免抵退出口貨物計稅額存在差異,除上述情況外,報告期內,公司報

    關數據、出口退稅金額等與境外業務規?;酒ヅ?。

      二、結合毛利率各項影響因素變動情況,說明毛利率是否存在持續下降風險,并分析相

    關應對措施

      (一)影響公司產品毛利率主要因素

      影響公司毛利率的主要因素包括原材料聚酯切片價格和匯率的變動。

    聚酯切片,屬于石油加工的下游產品。原油價格波動的傳遞性強,因此聚酯切片價格受原油

    價格的影響較大,公司存在因原材料漲價而導致毛利率下降的風險。

      紐約商品交易所公布的 WTI 原油價格走勢如下:

    民幣兌美元匯率持續升值,不僅會影響公司外銷產品價格及國際市場競爭力,對公司主要產

    品的毛利率產生負面影響,也會增加公司發生匯兌損失的可能。

      國家外匯管理局公布的人民幣匯率走勢如下:

      (二)上述主要因素對毛利率影響變動分析

        項目       2022 年 1-6 月      2021 年度        2020 年度       2019 年度

    主營業務收入(萬元)       51,218.62       123,249.53    102,442.99     89,690.31

    主營業務成本(萬元)       35,966.16        83,440.83     65,367.63     59,116.00

     綜合毛利率(%)           29.78             32.30        36.19         34.09

      報告期內,反射膜是公司的核心產品,反射膜收入在主營業務收入中占比超過 50%,是

    公司收入和利潤的主要來源,反射膜毛利率變動對主營業務綜合毛利率影響較大。2019 年、

       報告期內,公司反射膜產品的銷售價格、單位成本及毛利率情況如下:

         項目                 變動幅度                   變動幅度                    變動幅度

                   數額                      數額                      數額                   數額

                            (%)                       (%)                  (%)

       銷售單價

     (元/平方米)

       單位成本

     (元/平方米)

      毛利率(%)       35.32        -2.30      37.82           -6.00   43.82      -0.83        44.65

       (1)報告期內,公司反射膜主要原材料聚酯切片年度采購均價及在反射膜成本中的占

    比情況如下:

              項目           單位            2022 年 1-6 月         2021 年度      2020 年度     2019 年度

         聚酯切片              元/公斤                     6.81            5.86        4.78        4.85

     聚酯切片在反射膜單

                            %                      28.51           26.67      25.81        33.28

       位成本中的占比

       與 2019 年度相比,2020 年度原油平均價格波動幅度相對不大,公司采購的聚酯切片平

    均價格與 2019 年度基本接近,但由于聚酯切片在反射膜單位成本中的占比較 2019 年下降

    漲,公司采購的反射膜用聚酯切片價格較 2020 年上漲 22.59%,聚酯切片在反射膜成本中占

    比 26.67%,使得 2021 年反射膜單位成本較 2020 年上漲。

    加 16.21%,同時聚酯切片在反射膜單位成本中的占比較 2021 年上升,推動了 2022 年上半

    年反射膜單位成本上漲,反射膜單位成本較 2021 年度增加了 4.10%。

       由于公司其它產品也均采用聚酯切片作為主要原材料,原油價格波動向下游傳導對聚酯

    切片價格產生影響,進而公司采購聚酯切片價格變動對產品成本的影響與反射膜基本相同。

       (2)為應對原材料價格波動等因素對公司成本帶來的壓力,公司在與主要客戶簽署的

    年度框架性銷售合同中約定:若因政策、原材料、人工、稅費等其他成本壓力需漲價的,賣

    方需提前 10 個工作日以書面形式向買方提出調整價格。

    售價格進行了調整,漲價幅度 1%-4%不等,同時由于市場競爭激烈,在聚酯切片價格出現

    回調時,部分產品價格也進行了降價,因此 2021 年度反射膜平均銷售價格與上一年相比未

    發生較大變化。2022 年上半年聚酯切片價格持續上漲,公司對部分客戶、部分產品共計發

    起兩次漲價需求,漲幅 4%-7%不等,由于產品價格調整的滯后性,價格調整從 2022 年 5 月

    或 6 月后開始執行,漲價因素尚未充分體現,因此,2022 年上半年反射膜平均銷售價格與

    上一年基本持平。

      綜上,公司在面對主要原材料上漲帶來的成本壓力時,主要合同中約定了產品售價調整

    機制,由于公司主要客戶為國際、國內較大的知名客戶,產品調價次數相對有限且協商溝通

    過程較長,產品價格調整具有明顯的滯后性,同時由于激烈的市場競爭,產品售價調整后在

    原材料價格回落時會有回調,因此,報告期內原材料價格波動的產品價格傳導機制效果并不

    顯著。

      報告期內,公司產品外銷業務收入逐年增加,外銷業務收入主要以美元結算,公司按照

    美元結算的外銷收入情況如下:

              項目           2022 年 1-6 月    2021 年度      2020 年度      2019 年度

    美元結算的外銷收入(萬美元)              3,310.21     8,494.22     5,372.32     3,847.89

    對應人民幣結算外銷收入(萬元)            21,485.26    54,791.99    37,076.51    26,748.64

    當期平均結算匯率(美元/元)               6.4906       6.4505       6.9014       6.9515

    假設以 2019 年平均匯率為基準對收

    入影響金額(萬元)

    對毛利率的影響(%)                      2.03         2.26         0.17             -

    調整后綜合毛利率(%)                   31.81        34.56        36.36        34.09

      由上表可得,若采用 2019 年平均匯率計算外銷收入后,2020 年度、2021 年度和 2022

    年上半年綜合毛利率分別上漲 0.17%、2.26%和 2.03%,分別為 36.36%、34.56%和 31.81%,

    與 2019 年 34.09%的毛利率水平更為接近。

      (三)影響毛利率因素的未來走勢

      從上面原油及人民幣匯率走勢圖看,WTI 原油自 2021 年 4 月以來總體呈現上漲趨勢,

    至 2022 年 6 月 WTI 原油價格從高位有所回落,但仍處于高位運行;人民幣兌美元匯率自

    油價格和人民幣匯率的走勢,對公司主要產品毛利率產生正向作用,如果原油價格和人民幣

    匯率能持續當前趨勢,公司主要產品毛利率將止住不斷下滑的趨勢,逐步企穩或上升。

      但近期國際政治經濟形勢復雜多變,中美經貿摩擦持續、國際地緣政治沖突加劇,加之

    新冠疫情對國際國內經濟沖擊加重、美聯儲加息不斷,未來原油價格和人民幣兌美元匯率走

    勢的不確定性增強,未來若原油價格和人民幣兌美元匯率持續走強,公司主要產品毛利率仍

    存在繼續下降的風險。針對毛利率下滑的風險,公司已經在《募集說明書》

                                    “第五章 本次發

    行相關的風險說明”對相關風險披露如下:

        “(三)原材料價格波動和集中采購的風險

        公司生產主要原材料是聚酯切片,聚酯切片屬于石油加工的下游產品,受原油價格的影

    響較大。近年來,石油價格波動幅度較大,加大了公司對企業成本及庫存控制的難度,對主

    要產品毛利率和生產經營的穩定帶來一定的不利影響。

        ……

        (二)匯率變動風險

        報告期內,公司產品外銷業務收入逐年增加,外銷業務收入主要以美元結算,若人民幣

    匯率發生劇烈波動,不僅會影響公司外銷產品價格及國際市場競爭力,亦會增加公司發生匯

    兌損失的可能,從而對公司外銷業務和經營業績產生一定影響?!?/p>

        (四)公司擬采取的應對措施

        針對主要產品毛利下滑的情況和風險,公司擬采取和已采取以下措施:

    采購成本。此外,公司已根據原材料成本變化的情況對公司產品價格進行適當調整。

    反射膜、吸塑反射膜等產品的應用。確保反射膜收入、毛利率的穩定增長,鞏固公司反射膜

    的市場地位和競爭實力。

    續擴大光學預涂膜等中高端產品應用占比,力爭光學基膜產能和毛利率保持穩定。

    時進行結匯。

    期保值業務,公司已制訂《寧波長陽科技股份有限公司外匯套期保值管理制度》,對公司外

    匯套期保值業務的基本原則、審批權限、管理及內部操作流程、信息保密、內部風險報告制

    度及風險處理程序等方面做出了明確規定,公司將嚴格按照制度的規定進行操作,保證制度

    有效執行,嚴格控制業務風險。

        三、結合與同行業可比公司差異情況分析公司 2022 年一季度業績下降原因以及合理性,

    報告期內其他業務的具體內容及其他業務收入上升的原因

        (一)結合與同行業可比公司差異情況分析公司 2022 年一季度業績下降原因以及合理

    潤 8,051.22 萬元,較上年同期下降 12.18%。主要系 2022 年上半年,國內新冠疫情多點散發,

    上海、嘉興、江蘇等多地疫情反復,部分城市實施封控/管控措施,物流及快遞運輸受到影

    響,導致公司部分客戶無法及時收到貨物,影響公司訂單獲取及產品銷售;同時,受到原油

    價格高企影響,原材料聚酯切片價格持續上漲因素的影響,公司凈利潤較上年同期下降。

            項目           裕興股份         激智科技          東材科技         航天彩虹       長陽科技

    歸屬于上市公司股東的凈利潤         -19.45%      -39.99%          45.40%   15.64%      -12.18%

    歸屬于上市公司股東的扣除

                  -18.84%              -62.18%          3.36%    -22.90%     -23.16%

    非經常性損益的凈利潤

     注:數據來源于各公司定期報告。

      根據定期報告,同行業可比公司 2022 年上半年經營業績變動原因如下:

      裕興股份:受到原材料聚酯切片價格上漲、新冠肺炎疫情和新產線試運行投入增加等因

    素影響,毛利率較上年同期下降約 9%,使得 2022 年上半年利潤水平較上年同期下降。

      激智科技:受原材料價格上漲、消費電子下游需求較弱等因素影響,光學薄膜營業成本

    增加 11.91%,毛利率下降 8.66%,使得 2022 年上半年利潤水平較上年同期下降,由于 2022

    年上半年政府補助金額較大,扣除非經常性損益的凈利潤較上年同期下降幅度更大。

      東材科技:公司業務涵蓋絕緣材料行業(下游行業為光伏行業、特高壓行業、新能源汽

    車行業)、光學膜材料行業、電子材料行業和環保阻燃材料行業等多個行業,2022 年上半年

    國內多條特高壓項目建設相繼開啟,帶動下游市場需求旺盛,其控股子公司東材絕緣凈利潤

    同比增長 72.10%,使得 2022 年上半年扣非后凈利潤同比上漲 3.36%,若加上固定資產處置

    利得 6,887.25 萬元和政府補助 2,845.58 萬元等非經常性損益,東材科技 2022 年上半年利潤

    水平較上年同期大幅增加。

      航天彩虹:采取無人機和新材料雙主業模式,2022 年上半年由于終端需求不佳、原材

    料價格上漲等原因,電子元器件制品收入下降 14.63%,毛利率下降 8.93%,使得 2022 年上

    半年扣非后凈利潤同比下降 22.90%,如考慮處置長期股權投資產生的投資收益 2,468.42 萬

    元和政府補助 1,159.72 萬元等非經常性損益,航天彩虹 2022 年上半年利潤水平較上年同期

    實現增長。

      綜上所述,2022 年上半年,受地緣政治沖突、全球通脹走高、新冠疫情反復等影響,原

    油價格波動較大,全球經濟增速放緩,消費電子行業需求減弱,大部分同行業可比公司 2022

    年上半年扣除非經常性損益的凈利潤較上一年同期出現了下降情況,公司 2022 年上半年經

    營業績變動與行業發展趨勢基本一致,具有合理性。

      (二)報告期內其他業務的具體內容及其他業務收入上升的原因

      報告期內,公司其他業務情況如下:

          項目        2022 年 1-6 月       2021 年度            2020 年度          2019 年度

      貿易收入(萬元)           3,209.17            6,393.00        2,002.62        1,335.79

        項目      2022 年 1-6 月       2021 年度          2020 年度      2019 年度

     租賃收入(萬元)           24.25              26.28         58.84      -

        合計           3,233.42            6,419.28     2,061.46     1,335.79

      報告期內,公司其他業務收入主要為貿易收入和租賃收入。

    戶銷售形成的收入。由于功能膜產品系列和規格型號眾多,行業內公司生產的主要產品均有

    各自的核心與側重,公司主要產品包括反射膜、背板基膜、光學基膜,主要產品規格型號較

    為豐富,而公司增亮膜和擴散膜等其他功能膜生產能力有限,尚不能實現覆蓋全部產品規格

    型號,因此,對于有其他功能膜需求的客戶訂單,在公司其他功能膜產品庫存無法滿足客戶

    需求或公司暫不生產該需求規格型號產品時,公司也會外購增亮膜和擴散膜等其他功能膜產

    品成品,用以滿足客戶的訂購需求。公司采購上述產品后用于向公司客戶銷售形成的收入記

    做貿易收入,作為其他業務收入的組成部分。公司外購其他功能膜主要是為配合公司主要產

    品的銷售、滿足客戶對多種功能膜產品的需求,有助于豐富功能膜產品品類,維護與客戶的

    良好合作關系并為客戶提供更好的優質服務。

    發電的租金收入。

      報告期內,公司其他業務收入逐年增加,主要是隨著公司業務規模的擴大,公司與客戶

    合作深入,業務機會增多,客戶其他功能膜采購需求增加,貿易收入隨之增加所致。

      四、請保薦機構、申報會計師進行核查并發表明確意見

      (一)核查程序

    的影響,查閱并收集了發行人報告期內與主要供應商、客戶簽訂的合同及訂單。

    同行業毛利率變化的信息。

      (二)核查意見

      經核查,申報會計師認為:

    人經營狀況的影響與我們在核查過程中了解的情況在所有重大方面一致,未來發行人外銷收

    入能否持續增長仍存在一定的不確定性,發行人報告期內報關數據、出口退稅金額基本符合

    境外業務規模。

    取或擬采取有效措施應對毛利率下降風險。

    合理性;發行人其他業務收入上升具有合理性。

      根據申報材料及公開資料,1)各報告期末,公司存貨余額分別為 8,464.25 萬元、8,771.67

    萬元、16,820.61 萬元、21,858.87 萬元,呈上升趨勢,主要為庫存商品、原材料、委托加工物

    資。2)報告期內,公司存貨周轉率分別為 7.35、7.12、6.54 和 0.99,呈下降趨勢。3)公司

    計提存貨跌價準備較多的為庫齡超過 2 年的原材料及庫存商品,2 年以上原材料主要為母粒

    及助劑,2 年以上的庫存商品主要為未能完全銷售的功能膜。

      請發行人說明:結合市場發展及下游需求、在手訂單、備貨測算等,量化分析存貨規模

    增長原因以及存貨規模與業務規模的匹配性,結合存貨周轉及庫齡、庫齡超過 1 年存貨的

    銷售及回款、與同行業可比公司差異等情況,說明存貨跌價準備計提是否充分。

      針對該問題,現回復如下:

      一、結合市場發展及下游需求、在手訂單、備貨測算等,量化分析存貨規模增長原因以

    及存貨規模與業務規模的匹配性

      公司主要產品為反射膜、光學基膜等功能膜,主要應用于液晶顯示、半導體照明、新能

    源、半導體柔性電路板等領域,包括液晶電視和電腦產品、智能手機、車載工控等消費類電

    子產品以及 LED 照明產品等。

      (一)行業下游發展情況

      根據群智咨詢統計數據顯示,2021 年全球電視市場出貨數量 2.32 億臺。根據 HIS Markit

    對電視面板的出貨量所做的統計及預測,在未來的一段時期內,全球電視出貨量將進入較為

    平穩的增長期,LCD 電視市場規模的平穩增長將有效保持上游光學膜市場需求的平穩增長。

      屏幕的大尺寸順應消費升級的新趨勢,已成為 LCD 電視的主流發展方向。根據 Omdia

    數據顯示,近年來 LCD 電視平均尺寸持續擴大,2021 年全球電視平均尺寸達到 49 英寸,

    同比增長 2 英寸;到 2022 年,液晶電視面板平均尺寸將達到 49.7 英寸,LCD 電視的大尺寸

    化將有效帶動上游光學膜市場需求的持續增加。

                         數據來源:Omdia

      根據市場研究機構 Canalys 的最新數據顯示,2021 年全球個人電腦總出貨量增長了 8.9%。

    其中,全球臺式機和筆記本總出貨量升至 3.41 億臺,比去年增長了 15%,比 2019 年增長了

    時代的到來,加速了筆記本電腦行業的發展。

      根據 Counterpoint 數據顯示,2021 年全球智能手機出貨量同比增長 4%,達到 13.9 億

    部。根據中國信通院數據顯示,2021 年全年,國內市場手機總體出貨量累計 3.51 億部,同

    比增長 13.9%,其中,5G 手機出貨量 2.66 億部,同比增長 63.5%,占同期手機出貨量的

    率持續推進。

      近年來隨著 LED 發光效率的提升、綜合成本的逐步降低,以及政府大力推廣節能政策,

    我國 LED 通用照明迎來超快速發展期。據 CSA Research 統計,2021 年中國 LED 照明市場

    規模約為 5,900 億元,同比增長 11.3%,2016~2021 年復合增速約 14.4%。根據國家發改委

                        ,半導體照明產業整體產值要達到 10,000 億

    發布的《半導體照明產業“十三五”發展規劃》

    元,LED 照明產品銷售額占整個照明電器行業銷售總額的比例要達到 70%。

      報告期內,公司經營業績持續穩定增長,結合研究機構對公司所處行業下游應用市場的

    預期,行業市場發展前景良好。

      (二)在手訂單情況

      一般情況,公司每年與主要客戶簽訂《年度銷售框架協議》

                               ,就年度采購內容、產品價

    格、權利義務、交貨與驗收、質量及售后、爭議解決方式等做原則性約定,具體訂單由買方

    以傳真、電子郵件等形式向賣方發出,并標明產品類別、型號、數量等信息。由于公司主要

    客戶每筆訂單時間并不連續、確定,且按照公司生產組織方式每次訂單交貨周期相對較短,

    因此,在手訂單情況與存貨規模間不存在較強的關聯度。截至 2022 年 8 月 31 日,公司在手

    訂單金額 5,423 萬元。

      (三)公司存貨規模

      報告期各期末,公司存貨具體情況如下:

                                                                     單位:萬元

       項目     2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日

    原材料              5,965.23         3,060.82         3,552.48         2,731.00

    發出商品              697.40           270.89           439.69            43.36

    周轉材料              341.35           362.33           156.20           109.71

    委托加工物資           2,454.36         4,305.74          247.48           148.16

         項目    2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日

    在產品                816.38           769.94           665.19          1,090.52

    庫存商品             20,219.36         8,973.32         4,591.42         5,124.57

    余額合計             30,494.08        17,743.04         9,652.47         9,247.32

    減:存貨跌價

    準備

    賬面價值             29,266.05        16,820.61         8,771.67         8,464.24

      報告期內,隨著公司營業收入規模的擴大,存貨規模也隨之增長,存貨的增加主要來自

    于原材料、庫存商品和委托加工物資。

                  (1)2021 年 9 月,募集資金投資項目“年產 9,000 萬平方

    上一年度大幅增加,主要原因是:

    米 BOPET 高端反射型功能膜項目”的建成投產,生產能力得到大幅提升,該項目年內共生

    產 3,948.29 萬平方米功能膜,新增產能需要逐步消化的過程。但自新冠肺炎疫情發生以來,

    疫情在全球范圍蔓延,國內和國際經濟面臨較大壓力,疫情對相關行業上下游的影響仍在持

    續,影響了公司訂單獲取和產品銷售,至 2021 年末,該項目實現對外銷售 2,716.15 萬平方

    米,新增產能未能全部實現對外銷售使得庫存商品增加較多。

                              (2)報告期內,公司主營業務持

    續增長,生產經營規模不斷擴大,隨著銷售產品的品類和數量增加,公司合理備貨規模也有

    所增加。公司生產管理部門主要根據庫存情況、產能情況、生產工藝和產品銷售情況,制定

    具體生產計劃組織生產和備貨。一般公司按照平均一個月的銷售規模對產品進行適量備貨,

    貨規模計算,月均備貨規模大約 10,270.79 萬元,較上一年月均備貨規模增加 1,733.88 萬元。

                                       (1)2022 年上半年,

                                                   “年

    產 9,000 萬平方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”生產 4,449.08 萬平方米功能膜,實現對

    外銷售 2,716.15 萬平方米,使得 2022 年上半年庫存商品增加較多。

                                          (2)由于國內和國際經濟

    面臨較大下行壓力,加之液晶顯示行業景氣度下降,2022 年上半年公司產品銷售受到影響,

    主營業務銷售收入較上年同期下降了 2.02%,產品銷售的下降也增加了庫存商品金額。此外,

    由于公司反射膜和光學基膜均為大型生產線,開機生產后一般需要保持連續運行。2022 年

    初由于春節期間客戶大部分處于放假狀態,產品訂單和采購量較小,而生產線仍然需要保持

    連續運行生產,加之每年上半年是傳統銷售淡季,第一、二季度銷售收入一般在全年銷售中

    占比相對較低,也造成了公司 2022 年上半年末庫存商品的大幅增加。報告期內,公司庫存

    商品的變動情況基本相似,2019 年、2020 年和 2021 年的上半年,庫存商品金額相對較高,

    隨著下半年銷售旺季到來,主要產品銷售規模增加,至當年年末庫存商品規模均有所下降。

      截至 2022 年 9 月 30 日,2022 年 6 月末庫存商品 20,219.36 萬元中已經實現對外銷售

       公司原材料主要為聚酯切片、樹脂和母粒。報告期內,隨著募投項目“年產 9,000 萬平

    方米 BOPET 高端反射型功能膜項目”建成投產,公司生產、銷售規模持續增加,原材料規模

    呈現增長趨勢。2020 年末,公司原材料較上年末增加 821.48 萬元,主要是公司銷售規模擴

    大,采購的原材料增加。2021 年末,原材料較 2020 年末減少 491.66 萬元,主要是由于寧波

    地區限電政策以及產能限制,公司將技術含量較低的母料改性工序委托外部企業進行加工,

    該部分母粒計入了委托加工物資。2022 年 6 月末,公司原材料較 2021 年末增加 2,904.41 萬

    元,主要是用于委外加工的母粒收回所致。

       對于委托加工物資,主要分為兩種情形:

                        (1)母料改性工序技術含量相對較低,公司將

                                          (2)

    超出自制母料改性生產能力的原材料,交于加工廠委托加工制成母料,用于生產功能膜。

    公司將超出自身裁切生產能力的功能膜卷材,交于裁切廠加工成片材后收回,以滿足下游客

    戶的功能膜片材訂單需求。

    報告期內,公司主營業務持續增長,生產經營規模不斷擴大,加之募集資金投資項目“年產

    加,但自新冠肺炎疫情發生以來,疫情在全球范圍蔓延,對國內和國際經濟造成持續性影響,

    加之國內部分城市實施封控/管控措施,運輸物流也受到影響,公司訂單獲取減少及產品銷

    售下降,對公司產品的生產帶來不利影響,造成公司原材料和委托加工物資增加。2、由于

    受到寧波地區限電政策以及產能限制影響,寧波地區限電政策使公司主要產品生產所需能源

    供應較為緊張,為保證主營業務產品連續生產的能源供應,公司增加了將技術含量較低的母

    料改性工序委托外部企業進行加工的數量,使得委托加工物資期末余額較大。

       (三)備貨規模測算

       公司進行備貨的主要產品為反射膜與光學基膜,下面對兩種產品的具體備貨分析如下:

           項目      2022 年 1-6 月     2021 年度          2020 年度         2019 年度

    銷售量(kg)         9,018,673.94   22,842,500.35     22,279,674.70   17,116,734.52

    銷售天數(天)              180.00             360.00         360.00          360.00

    平均每天銷售量(kg)       50,103.74        63,451.39        61,887.99       47,546.48

    期末庫存量(kg)       4,362,106.40    2,006,841.77       687,486.26     1,602,730.65

    期末備貨天數(天)             87.06              31.63          11.11           33.71

       注:期末備貨天數=期末庫存量/平均每天銷售量

       公司 2019 年末和 2021 年末反射膜備貨水平與基本一致,備貨量均為反射膜一個月的

    銷量;2020 年末,由于 2020 年下半年反射膜需求激增,公司反射膜產能略有不足,導致反

    射膜供不應求,因此期末備貨量較少;2022 年 6 月末,反射膜備貨量有較大提升,主要系

    公司銷售旺季集中在下半年,且預計下半年可能出現的限電情況,因此,在年中進行階段性

    備貨。

           項目     2022 年 1-6 月     2021 年度          2020 年度         2019 年度

    銷售量(kg)        8,221,683.60   14,909,740.58     16,425,183.58   19,601,049.90

    銷售天數(天)             180.00             360.00         360.00          360.00

    平均每天銷售量(kg)       45,676.02       41,415.95        45,625.51       54,447.36

    期末庫存量(kg)      2,738,600.09      159,560.14       562,963.72      207,070.00

    期末備貨天數(天)            59.96               3.85          12.34               3.80

      注:期末備貨天數=期末庫存量/平均每天銷售量

    量有較大提升,主要系公司銷售旺季集中在下半年,且預計下半年可能出現的限電情況,因

    此在年中進行階段性備貨,另外,上半年珠三角、長三角等地區疫情反復,對光學基膜的銷

    售造成了一定影響。

          同行業公司      裕興股份            激智科技             東材科技           航天彩虹

    披露產品大類           聚酯薄膜            光學薄膜            光學膜材料          電子元器件

    期末備貨天數(天)    23.10                 80.79            11.84          35.63

     注:數據來源于各公司定期報告。

      按照上述計算方法對同行業可比公司的 2021 年末的備貨情況進行測算,測算結果如上

    表所示,與同行業可比公司相比,公司的備貨量處于行業正常水平,不存在重大差異情況。

      綜上所述,報告期內,公司存貨規模增長原因具有合理性,存貨規模的增長符合公司實

    際業務發展及市場環境情況,與業務規?;酒ヅ?。但隨著募集資金投資項目建成投產,新

    增產能需要逐步消化的時間過程。近兩年新冠疫情的反復對國內外經濟以及產業鏈均帶來普

    遍性影響,經濟面臨較大下行壓力,加之第一、二季度是公司產品銷售的傳統淡季,未來公

    司存貨水平存在繼續增長的可能,公司已經在《募集說明書》

                              “第五章 本次發行相關的風險

    說明”對相關風險進行了披露。

      二、結合存貨周轉及庫齡、庫齡超過 1 年存貨的銷售及回款、與同行業可比公司差異等

    情況,說明存貨跌價準備計提是否充分

      (一)存貨周轉率

      公司與同行業可比公司存貨周轉率如下:

            上市公司                2021 年度             2020 年度          2019 年度

            裕興股份                 14.17               14.74             12.20

            航天彩虹                  2.98                3.54                 4.10

            東材科技                 10.50                7.14                 7.20

            激智科技                  4.74                4.66                 4.05

            本公司                   6.54                7.12                 7.35

             平均                   7.79                7.44                 6.98

       注:數據來源于各公司定期報告。

       從上表看,公司存貨周轉率與行業平均水平基本接近。裕興股份的存貨周轉率較高,遠

    高于各可比公司水平及行業平均水平,主要是裕興股份為避免原材料聚酯切片價格波動,采

    取原材料低庫存策略(來源于裕興股份招股書),存貨規模相對較小。若扣除裕興股份情況,

    則公司存貨周轉率好于行業平均水平。

       (二)存貨庫齡情況

                   反射膜          光學基膜              其他功能膜         小計

      庫齡                                                                          占比

                  (萬元)          (萬元)              (萬元)         (萬元)

      合計            5,217.91         757.75         2,997.67    8,973.32     100.00%

       截至 2021 年 12 月 31 日,公司期末庫存商品賬面余額 8,973.32 萬元,庫齡 1 年內的庫

    存商品金額占庫存商品余額比例為 86.62%,庫齡 1 月內的庫存商品金額占庫存商品余額比

    例為 38.05%,符合公司整體存貨周轉水平。

       截至 2021 年 12 月 31 日,公司庫齡 1 年以上的庫存商品金額占庫存商品余額比例為

    到 88.74%,其中 2 年以上的庫存商品中其他功能膜產品占比超過 97.23%,庫齡超過 1 年的

    反射膜、光學基膜較少。

       公司生產線生產的反射膜、光學基膜為較大寬幅產品,需要根據慣常銷售情況裁剪為各

    種相對較小寬幅的卷材進行銷售,若公司生產的某種寬幅反射膜、光學基膜卷材備貨,超過

    了客戶當年對該種寬幅產品的實際需求量,就可能會形成少量庫齡超過 1 年的反射膜、光學

    基膜庫存商品,這部分反射膜、光學基膜均能實現最終對外銷售并回款。

       作為公司非主要產品的其他功能膜主要為增亮膜、擴散膜等,在公司營業收入中占比不

    高,公司生產其他功能膜主要是為配合公司主要產品的銷售、滿足客戶對多種功能膜產品的

    需求,為客戶提供“一站式”購買服務。針對客戶對公司主要產品以外的其他特種功能膜的

    購買需求,公司適當生產該類功能膜產品進行銷售,有助于公司豐富功能膜產品品類、維護

    與客戶的良好合作關系。報告期內,公司其他功能膜銷售收入相對較小,而生產其他功能膜

    的生產線多為較大型設備,設備啟動后適宜連續運轉生產產品,因此,公司一般會根據市場

    行情和銷售預測,啟動設備后生產一定數量的其他功能膜,以備公司客戶一段時期對其他功

    能膜的需求,其他功能膜生產的這種特殊性造成了公司 2021 年末庫齡 1 年以上的庫存商品

    增加較多,該類產品根據客戶的需求情況對外銷售并回款。

      (三)存貨跌價計提情況

          項目   賬面余額(萬元)            存貨跌價準備(萬元)        賬面價值(萬元)

    原材料               5,965.23             177.17         5,788.06

    發出商品               697.40                    -         697.40

    周轉材料               341.35                    -         341.35

    委托加工物資            2,454.36                   -        2,454.36

    在產品                816.38                    -         816.38

    庫存商品             20,219.36            1,050.86       19,168.50

          合計         30,494.08            1,228.03       29,266.05

      資產負債表日按成本與可變現凈值孰低計量,存貨成本高于其可變現凈值的,計提存貨

    跌價準備,計入當期損益。在確定存貨的可變現凈值時,以取得的可靠證據為基礎,并且考

    慮持有存貨的目的、資產負債表日后事項的影響等因素。

      (1)產成品、庫存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨,在正常生產經

    營過程中,以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額,確定其可變現凈

    值。

      (2)需要經過加工的材料存貨,在正常生產經營過程中,以所生產的產成品的估計售

    價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額,確定其可變現

    凈值。

      (3)為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨,其可變現凈值以合同價格為基礎計

    算,若持有存貨的數量多于銷售合同訂購數量的,超出部分的存貨的可變現凈值以一般銷售

    價格為基礎計算。

      (4)計提存貨跌價準備后,如果以前減記存貨價值的影響因素已經消失,導致存貨的

    可變現凈值高于其賬面價值的,在原已計提的存貨跌價準備金額內予以轉回,轉回金額計入

    當期損益。

      公司名稱      存貨余額(萬元)             跌價準備(萬元)        計提比例

      裕興股份            9,400.85            1,048.90     11.16%

      激智科技           45,766.87            1,958.14      4.28%

      東材科技           28,893.31            1,045.27      3.62%

      航天彩虹           81,460.67            7,076.17      8.69%

      長陽科技           17,743.04             922.43       5.20%

      注:數據來源于各公司定期報告。

      從上表看,公司存貨跌價準備整體水平處于同行業可比公司平均水平。

      綜上所述,公司按照企業會計準則的要求計提存貨跌價準備,在資產負債表日按成本與

    可變現凈值孰低計量,存貨成本高于其可變現凈值的,計提存貨跌價準備,高庫齡產品是公

    司核算存貨跌價準備時重點關注的類別(出于謹慎性考慮,公司會將庫齡在 2 年以上的庫存

    商品全部計提存貨跌價準備)。經核查,公司與同行業上市公司的存貨跌價準備計提方式一

    致,存貨跌價準備整體水平與行業平均水平基本接近,存貨跌價準備計提較為充分。

      三、請保薦機構、申報會計師進行核查并發表明確意見

      (一)核查程序

    情況進行比較分析,核查發行人報告期各期末存貨余額及變動、存貨周轉、備貨規模等情況

    是否異常,分析發行人存貨規模與業務規模的匹配性。

    跌價準備計提方式。

    情況進行比較分析,核查發行人存貨跌價準備是否充分。

      (二)核查意見

      經核查,申報會計師認為:

    行業平均水平基本接近。

       根據申報材料,1)各報告期末,公司應收賬款余額分別為 30,528.23 萬元、32,126.88 萬

    元、38,303.74 萬元和 34,069.20 萬元,其中 1 年以上應收賬款余額占比分別為 6.02%、12.01%、

    商業承兌匯票出票人或承兌人主要為創維集團財務公司、海爾集團財務公司、TCL 集團財

    務公司、四川長虹集團財務公司等。

             (1)說明 1 年以上應收賬款余額占比、商業承兌匯票余額呈上升趨勢的

       請發行人說明:

    原因及合理性;

          (2)結合信用政策、逾期款項及回收情況等,分析應收賬款及應收票據減值

    計提是否充分。

       請保薦機構、申報會計師對 4.1-4.3 進行核查并發表明確意見,說明核查過程、核查依

    據及核查結論。

       針對該問題,現回復如下:

       一、說明 1 年以上應收賬款余額占比、商業承兌匯票余額呈上升趨勢的原因及合理性

       報告期內,隨著業務規模的不斷擴大,公司各期末應收賬款余額、商業承兌匯票余額相

    應增長。各期末余額、應收票據余額及占流動資產比例如下:

     項目       金額        比例        金額         比例       金額         比例        金額         比例

             (萬元)       (%)      (萬元)        (%)      (萬元)       (%)      (萬元)        (%)

    應收票據     6,273.95    4.90    6,387.56     4.48    5,301.91    4.07    7,310.66     5.47

    應收賬款    31,016.75   24.23   38,303.74    26.85   32,126.88   24.67   30,528.23    22.85

    加大產品銷售力度的同時,加強了對應收賬款的管理,加大了應收賬款的催款力度,使得應

    收賬款同比增加幅度小于同期營業收入增長幅度。

       報告期內,公司應收賬款和營業收入增長率情況如下:

           項目                   2021年度                 2020年度               2019年度

    營業收入增長率                      24.08%                 14.81%               31.72%

    應收賬款增長率                      19.23%                 5.24%                12.80%

       報告期內,公司 1 年以上應收賬款余額占比總體呈上升趨勢,主要原因是:報告期內,

    公司大部分客戶生產經營狀況良好,應收賬款回款正常,少數客戶未能正?;乜钣绊懥斯?/p>

    應收賬款的回款情況。東莞市岱卡捷電子制品有限公司(以下簡稱“岱卡捷”

                                     )自新冠疫情

    爆發以來,生產經營受到一定影響,未能按期支付貨款,使得公司對岱卡捷應收賬款的賬齡

    延長,1 年以上應收賬款余額占比呈增長趨勢,截至 2022 年 6 月 30 日,岱卡捷的應收賬款

    余額為 3,330.32 萬元。2022 年以來,公司已逐步減少向岱卡捷的銷售供貨,降低應收賬款

    逾期和回款風險。

        截至 2022 年 6 月 30 日,公司對岱卡捷應收賬款的賬齡情況如下:

     客戶名稱      銷售產品        應收賬款余額(萬元)                      賬齡              金額(萬元)

    東莞市岱卡

    捷電子制品       反射膜               3,330.32

     有限公司

    新能源、半導體柔性電路板等領域,下游終端客戶大多為顯示行業內的知名企業,包括韓國

    三星、韓國 LG、青島海爾、四川長虹、TCL 等公司,公司收到的商業承兌匯票出票人或承

    兌人主要為創維集團財務有限公司、海爾集團財務有限責任公司、TCL 集團財務有限公司、

    四川長虹集團財務有限公司等公司,均為大型企業集團或上市公司的子公司,其市場信譽和

    經營狀況良好,資本實力較強,商業承兌匯票到期不能兌付的風險較小。報告期內,隨著公

    司銷售收入規模逐年增大,公司對于資本實力較強、合作關系良好、未出現過逾期無法收回

    款項的客戶,基于良好的合作關系及信任基礎,采用商業承兌匯票形式支付貨款增加,使得

    商業承兌匯票余額呈上升趨勢。

        報告期各期末,公司商業承兌匯票具體情況如下:

                                                                               單位:萬元

         項目

                      日                日                      日                  日

    創維集團財務有

    限公司

    海爾集團財務有

    限責任公司

    TCL 集團財務有

    限公司

    海信集團財務有

    限公司

    深圳市比亞迪電

    子部品件有限公                  -                    -                    -             100.00

         合計           6,604.15          6,731.96              5,580.95           3,602.63

        綜上所述,報告期內,公司應收賬款與應收票據周轉情況良好,應收賬款與應收票據規

    模與公司業務規模一致,1 年以上應收賬款余額占比及應收票據余額增長原因具有合理性。

         二、結合信用政策、逾期款項及回收情況等,分析應收賬款及應收票據減值計提是否充

         (一)公司信用政策、逾期款項及回收情況

         公司的信用政策:公司結合對客戶的背景調查情況,對客戶的注冊資金、企業人數、企

    業類別、年度銷售額、結算方式及交易額等方面進行評級打分,區分客戶類型,賦予各項指

    標不同權重并最終確定客戶信用評級,根據客戶的信用評級確定合同信用期及賬期,分別給

    與客戶 30 天到 180 天不等的賬期。公司給予下游主要客戶的信用期政策符合行業內普遍做

    法,且報告期內主要客戶的信用政策及結算方式未發生重大變更。

         針對以票據形式結算的情況,公司根據票據承兌人的資信情況,僅接受市場信譽和經營

    狀況良好且資本實力較強的公司作為承兌人的票據,從而控制票據無法兌付產生的風險。

         公司按照信用風險特征,結合賬齡對應收賬款計提應收賬款壞賬準備;對應收商業承兌

    匯票的壞賬準備計提方法參照相同性質應收賬款的壞賬準備計提;公司在計算賬齡時將應收

    賬款與應收票據結合考慮,從而確定應收賬款的實際賬齡。

         截至 2022 年 7 月末,2021 年末應收賬款賬面余額 41,838.27 萬元中已收回 34,533.65 萬

    元,占 2021 年末應收賬款賬面余額的 82.54%,應收賬款期后收回比例較高。

         (二)應收賬款及應收票據減值計提是否充分

         通過回顧 2018 年-2021 年各賬齡應收賬款的平均回收情況,并根據遷徙率模型測算本

    公司的預期損失率,最后通過前瞻性信息調整,確認最終的預期損失率,具體測算過程如下:

         (一)2018 年-2021 年末應收賬款余額

                                                                                    單位:萬元

        賬齡      2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日

        合計             41,838.27            34,607.67         32,630.32             29,573.56

         (二)應收賬款回收率及賬齡遷徙率

         根據上表計算的公司應收賬款的回收率及賬齡遷徙率如下:

        賬齡       平均實際回收            遷徙率      平均實際回         遷徙率      平均實際回             遷徙率

                   率(%)            (%)      收率(%)         (%)      收率(%)             (%)

      賬齡      平均實際回收        遷徙率       平均實際回        遷徙率      平均實際回          遷徙率

               率(%)         (%)       收率(%)        (%)      收率(%)          (%)

      注:遷徙率(%)=100%-平均實際回收率

      (三)預期信用損失率

      根據上表平均遷徙率計算違約損失率,選取宏觀經濟指標和行業相關指標作為評價指標,

    對前瞻性調整系數進行預測,計算得到預期信用損失率如下:

      賬齡      遷徙率       預期信用損         遷徙率      預期信用損        遷徙率       預期信用損

              (%)       失率(%)         (%)      失率(%)        (%)       失率(%)

      注 1:公司預計 2019-2021 年行業發展狀況等因素與當前狀況一致,且公司未改變信用

    政策。因此公司將 2019-2021 年賬齡區間在 1 年以內、1-2 年、2-3 年、3 年以上的應收賬款

    預計回收率按照歷史回收率確定

      注 2:通過前瞻性信息調整,測算的損失率 * (1+5%),確認最終的預期損失率

     (四)按照預期損失率與按照原賬齡比例計提壞賬準備金額的差異

                                                                                                                                          單位:萬元

               按照預期 按照原賬                         按照預期 按照原賬

        賬齡                                                                         按照預期損 按照原賬齡                      按照預期損 按照原賬齡

               損失率計 齡比例計               差異        損失率計 齡比例計               差異                               差異                                差異

                                                                                   失率計提      比例計提                   失率計提       比例計提

                 提         提                       提           提

         上

        合計      806.22   2,106.06   -1,299.85    1,542.96   3,534.53   -1,991.57    869.10   2,480.79   -1,611.68     122.18   2,102.09   -1,979.91

     公司按照違約損失率計提壞賬的金額比按照賬齡計提壞賬準備的金額小,出于謹慎性考慮,公司將各賬齡下的應收賬款的預期損失率調整為與原按

    照賬齡計提壞賬準備的比例一致,壞賬準備計提充分。

       (三)關于東莞市岱卡捷電子制品有限公司應收賬款

       公司于 2022 年 8 月 9 日收到中國證券監督管理委員會寧波監管局出具的《關于對寧波

                      (甬證監函[2022]97 號,以下簡稱“《關注函》”)

    長陽科技股份有限公司予以監管關注的函》                          。

    公司收到《關注函》后高度重視,及時組織相關人員就相關問題進行了全面梳理和針對性的

    分析研討,同時按照相關法律、法規和規范性文件以及《公司章程》的要求,結合公司實際

    情況,制定整改方案,明確責任,就《關注函》中提出的問題和要求切實進行整改,其中關

    于應收賬款第一大客戶東莞市岱卡捷電子制品有限公司(以下簡稱“岱卡捷”)壞賬準備計提

    依據不充分的問題,公司已采取整改措施,對岱卡捷的應收賬款按單項計提壞賬準備。

       根據公司 2022 年半年度報告,截至 2022 年 6 月 30 日,岱卡捷應收賬款賬面余額為

    《企業會計準則第 22 號--金融工具確認和計量》第四十八條的有關規定,公司將持續對

    岱卡捷經營情況和還款計劃執行情況進行跟蹤了解,并就相關情況及時向監管部門通報,后

    續將以更審慎的方式就岱卡捷的逾期款項進行會計處理,并在相關定期報告中反映。

       三、請保薦機構、申報會計師進行核查并發表明確意見

       (一)核查程序

    額的差異,核查發行人壞賬準備計提是否充分。

    (https://www.gsxt.gov.cn/index.html/)、中國執行信息公開網(http://zxgk.court.gov.cn/)等,

    了解發行人報告期內主要客戶的工商信息及經營情況。

       (二)核查意見

       經核查,申報會計師認為:

    及應收票據余額增長原因具有合理性。

    關規定,壞賬準備計提充分,具有謹慎性。

      問題 5.關于浙江功能膜材料創新中心

      根據本次及首發申報材料,1)2022 年 3 月 31 日,發行人與寧波激智科技股份有限公

    司(股票代碼:300566)、寧波惠之星新材料科技有限公司(簡稱“惠之星”)、寧波盧米藍新

    材料有限公司、寧波勤邦新材料科技有限公司共同出資設立浙江功能膜材料創新中心有限

    公司,發行人持有 45%股權。發行人控股股東、實際控制人金亞東曾任寧波激智董事長,

    并持有惠之星 9.41%股份。寧波激智的主要產品包括光學薄膜、擴散膜、增亮膜及反射膜

    等。2)報告期末,公司交易性金融資產余額為 17,027.47 萬元、長期股權投資余額為 450.00

    萬元、其他非流動資產余額為 15,817.49 萬元。

      請發行人說明:

            (1)發行人與上述主體合作投資的背景及原因,浙江功能膜材料創新中

    心的主營業務、未來發展規劃、與發行人現有業務的關系,是否屬于圍繞產業鏈上下游以獲

    取技術、原料或渠道為目的的產業投資;

                     (2)浙江功能膜材料創新中心的決策、利益分享、

    風險承擔、退出等機制,發行人與其未來交易的安排,是否存在可能導致利益輸送的安排,

    是否存在損害發行人利益的情形;

                  (3)本次發行董事會決議日前六個月至本次發行前新投入

    的和擬投入的財務性投資情況,是否從本次募集資金總額中扣除,結合相關投資情況分析公

    司是否滿足最近一期不存在金額較大財務性投資的要求。

      請保薦機構、發行人律師對(2)進行核查并發表明確意見,請保薦機構、申報會計師

    根據《再融資業務若干問題解答》問題 15 對(1)、(3)進行核查并發表明確意見。

      針對該問題,現回復如下:

      一、發行人與上述主體合作投資的背景及原因,浙江功能膜材料創新中心的主營業務、

    未來發展規劃、與發行人現有業務的關系,是否屬于圍繞產業鏈上下游以獲取技術、原料或

    渠道為目的的產業投資

      (一)公司與上述主體合作投資的背景及原因

      為推進浙江省制造業創新中心建設,完善制造業創新體系,加快推進浙江省制造業高質

    量發展和全球先進制造業基地建設,2021 年 8 月,浙江省經濟和信息化廳和浙江省財政廳

                                     》和《關于開展 2021 年浙

    印發《浙江省制造業創新中心建設提升實施方案(2021-2025 年)

    江省制造業創新中心培育創建工作的通知》,以深入實施創新驅動發展戰略,加快完善現代

    產業創新體系,提升產業創新能力。上述文件的相關內容如下:

      制造業創新中心是由行業領軍企業、科研院所、高校等各類創新主體自愿組合、自主結

    合,以企業為主體,以獨立法人形式建立的新型創新載體。制造業創新中心面向制造業創新

    發展的重大需求,突出協同創新取向,貫通重點領域前沿技術、共性關鍵技術的研發供給、

    轉移擴散、首次商業化以及產業規?;湕l,提升行業創新能力、競爭力和綜合效益;充

    分利用現有創新資源和載體,加強創新人才隊伍建設,強化創新公共服務,開展國際交流合

    作,形成跨界協同的創新生態系統。

    中心,包括先進功能膜材料、數控機床、分析儀器、資源循環利用等行業或領域。

      制造業創新中心應是企業法人形態,采取“公司+聯盟”模式運行。依托公司的股東應

    包括若干家在本行業、本領域影響力大的企業,股權結構要多元化。

      根據上述文件和浙江省要求,由公司作為牽頭單位在寧波地區成立一家制造業創新中心,

    公司與寧波激智科技股份有限公司均為功能膜行業上市公司,屬于上述文件中在本行業、本

    領域影響力大的企業,并與寧波惠之星新材料科技有限公司同處寧波市江北高新產業園膜幻

    動力小鎮,膜幻動力小鎮是寧波江北區高新產業園功能膜企業聚集地,同時根據必須 5 家以

    上公司聯合設立制造業創新中心的要求,公司聯合了寧波激智科技股份有限公司、寧波惠之

    星新材料科技有限公司,以及其他兩家功能膜與顯示行業企業寧波盧米藍新材料有限公司、

    寧波勤邦新材料科技有限公司,共同出資設立了浙江功能膜材料創新中心有限公司。

      浙江功能膜材料創新中心有限公司注冊資本 5,000 萬元人民幣,長陽科技持股 45%;寧

    波激智科技股份有限公司持股 45%;寧波惠之星新材料科技有限公司持股 5%;寧波盧米藍

    新材料有限公司持股 3%;寧波勤邦新材料科技有限公司持股 2%。目前,浙江功能膜材料創

    新中心有限公司實收資本 1,000 萬元,由各股東按照持股比例繳納,根據《浙江功能膜材料

                      ,各股東須在 2030 年 12 月 31 日前足額繳納,同

    創新中心有限公司章程》和《出資協議書》

    時各股東也將根據浙江功能膜材料創新中心有限公司經營進展情況履行出資義務。

      截至目前,浙江功能膜材料創新中心有限公司尚未開展生產經營場地設施的建設施工及

    所需設備采購等工作,尚未開始承接浙江省重大研發項目及開展對外經營活動。

      (二)浙江功能膜材料創新中心的主營業務、未來發展規劃、與發行人現有業務的關系,

    是否屬于圍繞產業鏈上下游以獲取技術、原料或渠道為目的的產業投資

      浙江功能膜材料創新中心有限公司的基本情況如下:

          公司名稱                浙江功能膜材料創新中心有限公司

       成立日期           2022 年 3 月 31 日

       統一社會信用代碼       91330205MA7KN2E087

       注冊資本           5,000 萬元人民幣

       實收資本           1,000 萬元人民幣

       法定代表人          邵麗珍

       注冊地址           浙江省寧波市江北區慈城鎮慶豐路 799 弄 1 號 208

                      長陽科技持股 45%;寧波激智科技股份有限公司持股

       持股比例        45%;寧波惠之星新材料科技有限公司持股 5%;寧波盧米藍

                   新材料有限公司持股 3%;寧波勤邦新材料科技有限公司持

          公司名稱               浙江功能膜材料創新中心有限公司

                    股 2%

                       一般項目:技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、

                    技術轉讓、技術推廣;塑料制品銷售;信息咨詢服務(不含

                    許可類信息咨詢服務);知識產權服務(專利代理服務除外);

      經營范圍

                    新材料技術推廣服務;科技中介服務;

                                    (以上不含投資咨詢)

                    (除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營

                    活動)

                       光電功能膜材料的研究開發、成果轉化、小試中試、測

      主營業務

                 試評價與投資培育

      注:根據公司和寧波激智科技股份有限公司 2021 年年度報告,寧波激智科技股份有限

    公司作為 LP 的寧波沃衍股權投資合伙企業(有限合伙)

                              ,投資了寧波勤邦新材料科技有限

    公司和寧波盧米藍新材料有限公司,寧波沃衍股權投資合伙企業(有限合伙)持有寧波勤邦

    新材料科技有限公司 25.19%的股權,持有寧波盧米藍新材料有限公司 20.95%股權。長陽科

    技第二屆監事會監事段瑤曾經擔任惠之星新材料科技有限公司董事(2022 年 6 月 27 日離

     ,公司董事長金亞東持有惠之星新材料科技有限公司 9.41%的股權。

    任)

      我國在光電功能膜材料起步較晚,一方面,基礎原材料整體技術水平不高,產業競爭力

    不強,核心技術、工藝及裝備仍然部分依賴進口。另一方面,原始性創新較少,光電功能膜

    材料配套與工程化能力較弱,高端產品產業化程度偏低。公司作為寧波光電功能膜材料行業

    的上市公司,聯合寧波激智科技股份有限公司、寧波惠之星新材料科技有限公司、寧波盧米

    藍新材料有限公司、寧波勤邦新材料科技有限公司,以獨立法人形式建立集技術創新平臺與

    產業發展聯盟于一體的創新中心,強化協同效應,以解決我國光電功能膜材料行業基礎科研

    與商業應用銜接不暢,行業共性技術供給能力不足的問題,逐步打破產業中“卡脖子”技術的

    國際壟斷,推動我國光電功能膜材料產業的國產化進程。

      因此,通過設立浙江功能膜材料創新中心有限公司,能夠加強公司與同行業其他公司合

    作,充分利用行業內優質資源,提升公司的綜合實力及核心競爭力,推動整個產業的國產化

    進程,符合公司未來經營發展需要,投資設立浙江功能膜材料創新中心有限公司屬于圍繞產

    業鏈上下游以獲取技術為目的的產業投資。

      三、本次發行董事會決議日前六個月至本次發行前新投入的和擬投入的財務性投資情

    況,是否從本次募集資金總額中扣除,結合相關投資情況分析公司是否滿足最近一期不存在

    金額較大財務性投資的要求

      (一)本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司不存在新投入

    和擬投入的財務性投資情況:

      本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司不存在實施或擬實施

    類金融業務的情況。

      本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司不存在實施或擬實施

    投資產業基金、并購基金的情況。

      本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司不存在拆借資金的情

    況。

      本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司不存在實施或擬實施

    委托貸款的情況。

      本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司不存在實施或擬實施

    以超過集團持股比例向集團財務公司出資或增資的情況。

      本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司使用暫時閑置資金進

    行了現金管理,購買安全性高、流動性好、保本型的理財產品或存款類產品,具體情況如下:

                                                  投資金額

         銀行名稱          投資產品             收益類型

                                                  (萬元)

    廣發銀行股份有限公司   廣發銀行“薪加薪 16 號”W 款

                                       保本浮動收益型     5,000.00

    寧波分行         人民幣結構性存款

    廣發銀行股份有限公司   廣發銀行“薪加薪 16 號”W 款

                                       保本浮動收益型     5,000.00

    寧波分行         人民幣結構性存款

    廣發銀行股份有限公司   “廣銀創富”W 款定制版人民幣

                                       保本浮動收益型     5,000.00

    寧波分行         結構性存款

    廣發銀行股份有限公司   廣發銀行“物華添寶”G 款定制

                                       保本浮動收益型     5,000.00

    寧波分行         版人民幣結構性存款

    上海浦東發展銀行寧波   利多多公司穩利 21JG7767 期人

                                       保本浮動收益型     4,000.00

    分行           民幣對公結構性存款

    中國銀行股份有限公司

                 中國銀行掛鉤型結構性存款          保本保最低收益型   15,000.00

    寧波市科技支行

    中國銀行股份有限公司

                 中國銀行掛鉤型結構性存款          保本保最低收益型   15,000.00

    寧波市科技支行

                                              投資金額

        銀行名稱           投資產品          收益類型

                                              (萬元)

    中國銀行股份有限公司

                   中國銀行掛鉤型結構性存款    保本保最低收益型   10,000.00

    寧波市科技支行

    中國銀行股份有限公司

                   中國銀行掛鉤型結構性存款    保本保最低收益型    9,000.00

    寧波市科技支行

    中國銀行股份有限公司

                   中國銀行掛鉤型結構性存款    保本保最低收益型    5,000.00

    寧波市科技支行

    中國銀行股份有限公司

                   中國銀行掛鉤型結構性存款    保本保最低收益型    3,000.00

    寧波市科技支行

    中國銀行股份有限公司

                   中國銀行掛鉤型結構性存款    保本保最低收益型    5,000.00

    寧波市科技支行

    中國銀行股份有限公司

                   中國銀行掛鉤型結構性存款    保本保最低收益型    2,000.00

    寧波市科技支行

    中國銀行股份有限公司

                   中國銀行掛鉤型結構性存款    保本保最低收益型    3,000.00

    寧波市科技支行

    中國建設銀行股份有限     中國建設銀行寧波市分行單位

                                    保本浮動收益型    5,000.00

    公司寧波江北支行       人民幣定制型結構性存款

      從上表看,公司購買的產品具有安全性高、流動性好的特點,不屬于收益波動大且風險

    較高的金融產品,不屬于財務性投資。因此,本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢

    函回復簽署日,公司不存在實施或擬實施購買收益波動大且風險較高的金融產品的情況。

      本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司不存在實施或擬實施

    投資金融業務的情況。

    資金出資設立了浙江功能膜材料創新中心有限公司。浙江功能膜材料創新中心有限公司注冊

    資本 5,000 萬元人民幣,長陽科技持股 45%;寧波激智科技股份有限公司持股 45%;寧波惠

    之星新材料科技有限公司持股 5%;寧波盧米藍新材料有限公司持股 3%;寧波勤邦新材料

    科技有限公司持股 2%。

      浙江功能膜材料創新中心有限公司主營業務為光電功能膜材料的研究開發、成果轉化、

    小試中試、測試評價與投資培育。通過設立集技術創新平臺與產業發展聯盟于一體的浙江功

    能膜材料創新中心,可以加強行業內公司的交流合作、協同攻關,通過分工合作和加強協作,

    突破功能膜領域的前沿技術與“卡脖子”技術。對于浙江功能膜材料創新中心有限公司通過

    分工協作或聯合攻關取得進展且形成的相關技術或成果,公司可以向其購買相關技術或成

    果,能夠彌補公司突破行業共性技術或前沿技術研發實力的不足,有利于公司充分利用行業

    內優質資源,突破行業內共性技術和通用技術,提升公司的綜合實力及核心競爭力,符合公

    司主營業務及戰略發展方向,因此,該項投資不以獲取投資收益為主要目的,屬于圍繞產業

    鏈上下游以獲取技術為目的的產業投資,不界定為財務性投資。

      綜上,本次發行董事會決議日前六個月至本審核問詢函回復簽署日,公司未實施《再融

    資業務若干問題解答》、

              《科創板上市公司證券發行上市審核問答》中界定的財務性投資情況,

    因此,無需從本次募集資金總額中扣除。

      (二)公司最近一期末不存在持有金額較大、期限較長的財務性投資

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司與財務性投資核算相關的報表項目,及各科目中財務性投

    資的金額情況列示如下:

          項目           2022 年 6 月 30 日          其中:財務性投資

    貨幣資金(萬元)                     33,239.23         -

    交易性金融資產(萬元)                  18,199.01         -

    其他流動資產(萬元)                       502.41        -

    其他應收款(萬元)                        721.35        -

    長期股權投資(萬元)                       466.50        -

    其他權益工具投資(萬元)                           -       -

    其他非流動資產(萬元)                  17,456.57

    其他非流動金融資產(萬元)                          -       -

          合計                     70,674.04         -

      上述報表項目的認定分析如下:

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司的貨幣資金的具體構成情況如下:

         項目           2022 年 6 月 30 日           是否屬于財務性投資

    庫存現金(萬元)                             0.18      否

    銀行存款(萬元)                      30,802.61        否

    其他貨幣資金(萬元)                       2,436.44      否

         合計                       33,239.23         -

      公司貨幣資金主要為庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金,其他貨幣資金主要為銀行承

    兌匯票及信用證的保證金,均與公司主營業務相關,不屬于《再融資業務若干問題解答(2020

    年 6 月修訂)》中規定的財務性投資或類金融業務。

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司交易性金融資產的具體構成情況如下:

           項目            2022 年 6 月 30 日            是否屬于財務性投資

    衍生金融資產(萬元)                             199.01      否

    理財產品(萬元)                          18,000.00        否

           合計                         18,199.01         -

      (1)衍生金融資產

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司衍生金融資產余額為 199.01 萬元,為公司與銀行開展外

    匯套期保值業務的合約價值。公司外銷業務主要采用美元等外幣進行結算,若匯率出現較大

    波動,將對公司的經營業績造成一定影響,公司與銀行開展外匯套期保值業務是以正常生產

    經營為基礎,以規避和防范匯率風險為目的,不進行單純以盈利為目的的投機和套利交易。

    因此,該業務不屬于《再融資業務若干問題解答(2020 年 6 月修訂)》中規定的財務性投資

    或類金融業務。

      (2)理財產品

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司持有 18,000.00 萬元理財產品,未超過公司合并報表歸屬

    于母公司凈資產的 30%,不屬于金額較大的交易性金融資產。該理財產品主要為使用暫時閑

    置的資金購買的期限在 3 個月內的銀行結構性存款,該產品具有安全性高、流動性好的特

    點,不屬于收益波動大且風險較高的金融產品,也不屬于期限較長的交易性金融資產。因此,

    該業務不屬于《再融資業務若干問題解答(2020 年 6 月修訂)》中規定的財務性投資或類金

    融業務。

      綜上,上述交易性金融資產系公司為降低匯率波動對公司業績影響而持有的金融產品以

    及公司使用部分暫時閑置募集資金進行現金管理,購買的安全性高、流動性好、保本型的銀

    行理財產品,不屬于《再融資業務若干問題解答(2020 年 6 月修訂)》中規定的財務性投資

    或類金融業務。

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司其他流動資產賬面價值為 502.41 萬元,主要為增值稅留

    抵稅額及待抵扣進項稅,均與公司主營業務相關,不屬于《再融資業務若干問題解答(2020

    年 6 月修訂)》中規定的財務性投資或類金融業務。

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司其他應收款的具體構成情況如下:

           項目            2022 年 6 月 30 日            是否屬于財務性投資

    保證金及押金(萬元)                             491.53      否

    出口退稅(萬元)                               255.70      否

    職工暫支款(萬元)                               22.21      否

    其他(萬元)                                  40.88      否

           項目            2022 年 6 月 30 日            是否屬于財務性投資

    壞賬準備                                    88.97

           合計                              721.35       -

      由上表可得,公司其他應收款主要為保證金及押金、出口退稅等,其中保證金及押金為

    公司購買土地的保證金,上述其他應收款不屬于《再融資業務若干問題解答(2020 年 6 月

    修訂)

      》中規定的財務性投資或類金融業務。

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司以自有資金出資設立了浙江功能膜材料創新中心有限公

    司。浙江功能膜材料創新中心有限公司注冊資本 5,000 萬元人民幣,公司持股 45%。目前,

    浙江功能膜材料創新中心有限公司實收資本 1,000 萬元,公司出資 450 萬元。如前所述,該

    投資主要為加強行業內公司的交流合作、協同攻關,通過分工合作和加強協作,突破功能膜

    領域的前沿技術,利用行業內優質資源,突破行業內共性技術和通用技術,推進重大技術成

    果產業化,提升公司的綜合實力及核心競爭力,符合公司主營業務及戰略發展方向,屬于圍

    繞產業鏈及公司主營業務的產業投資,不屬于《再融資業務若干問題解答(2020 年 6 月修

    訂)》中規定的財務性投資或類金融業務。

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司不存在其他權益工具投資。

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司其他非流動資產賬面價值為 17,456.57 萬元,均為預付長

    期資產款項,主要為一年以上到期的合同資產重分類至其他非流動資產以及預付的設備、工

    程款,與公司日常經營有關,不屬于《再融資業務若干問題解答(2020 年 6 月修訂)

                                             》中規

    定的財務性投資或類金融業務。

      截至 2022 年 6 月 30 日,公司不存在其他非流動金融資產。

      綜上,公司最近一期末不存在持有金額較大、期限較長的財務性投資情況。

      四、請保薦機構、申報會計師根據《再融資業務若干問題解答》問題 15 對(1)、(3)

    進行核查并發表明確意見

      (一)核查程序

    議文件及相關信息披露公告文件。

    議及付款憑證等文件資料。

    和要求。

      (二)核查意見

      經核查,申報會計師認為:

    江功能膜材料創新中心,以強化協同效應,以解決我國光電功能膜材料行業基礎科研與商業

    應用銜接不暢,行業共性技術供給能力不足的問題等。

    術為目的的產業投資。

    資業務若干問題解答》、

              《科創板上市公司證券發行上市審核問答》中界定的財務性投資情況。

    (此頁無正文,為《立信會計師事務所(特殊普通合伙)關于寧波長

    陽科技股份有限公司向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函的

    回復》之簽字蓋章頁)

      立信會計師事務所      中國注冊會計師:

      (特殊普通合伙)

                    中國注冊會計師:

       中國?上海              二 O 二二年十月三十一日

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